Дипломная работа: Основные направления повышения производительности труда персонала

-  облегченная возможность получить в банке кредит при наличии материального обеспечения этого кредита – имущества и оборудования [11, с. 227].

Сточки зрения лизингополучателя, лизинговые операции имеют ряд преимуществ по сравнению с долгосрочной банковской ссудой:

-  предполагается 100%-ное кредитование приобретения имущества без отвлечения собственных средств;

-  наличие разнообразных льгот по налогообложению и амортизации;

-  риск устаревания оборудования и другие риски ложатся на лизингодателя;

-  возможны более гибкие соглашения в части организации платежей, чем при ссуде;

-  возможность использовать больше оборудование, транспортных средств при относительно низких текущих затратах, чем при покупке;

-  не требуется залог имущества лизингополучателя [7, с. 345].

Изготовителю (поставщику) оборудования лизинг позволяет:

-  увеличить объемы реализации продукции, что приводит к увеличению массы прибыли;

-  расширить рынки сбыта и круг покупателей продукции;

-  снизить издержки на рекламу, изучение рынка, поиск потребителей (поскольку эти мероприятия осуществляет и лизинговая компания);

-  получить постоянного и надежного партнера в лице лизингодателя;

-  включить в список потенциальных потребителей продукции те предприятия, которые из-за недостатка собственных или заемных средств оказались бы вне сферы экономических интересов производителя.

В результате, перекладывая на лизинговую компанию вопросы конъюнктуры рынка, поиска реальных и потенциальных покупателей, производитель может сконцентрировать свои ресурсы на выпуске машин и оборудования.

Интерес коммерческих банков к лизинговым операциям обусловлен следующими обстоятельствами:

-  конкуренция на рынке традиционных услуг толкает банки к поиску новых выгодных вложений средств;

-  лизинг имеет реальное материальное обеспечение в виде движимого имущества, находящегося в собствености лизингодателя, поэтому реализация имущественных прав существенно упрощается по сравнению с залогом;

-  лизинговые операции имеют более высокий уровень рентабельности по сравнению с долгосрочным кредитованием;

-  развивая лизинг, банки имеют возможность расширить круг надежных клиентов и повысить качество их обслуживания;

-  учитывая долгосрочный характер лизинговых операций, банк получает стабильный доход в течение длительного времени [7, с. 345].

Важно учитывать, что лизинг – это банковская операция с достаточно высоким уровнем риска. Степень риска особо возрастает при оперативном лизинге. Кроме того, лизинг является капиталоемким видом бизнеса, и лизинговые компании заинтересованы в широком привлечении заемных средств. Поэтому банкам целесообразно участвовать в лизинговых операциях не только непосредственно (организация лизингового отдела, управления в банке), но и опосредованно, кредитуя лизинговые компании, формируя дочерние компании и тем самым воздействуя на масштабы, направления и конкретные виды лизинга.

Будучи одной из форм инвестиций, лизинг является эф­фективным способом привлечения иностранного капитала в страну. У него преобладает финансовая функция, по­скольку он является формой вложения средств в основной капитал, дополняя традиционные каналы инвестирования: собственные средства предприятий и организаций, долго­срочные кредиты, бюджетные и прочие источники.

Кредитодателем в данной операции мог выступить ОАО «Приорбанк», процентная ставка за кредитные ресурсы 18% годовых. Лизингодатель – лизинговое частное унитарное предприятие «АСБ Лизинг», которое осуществляет свою деятельность с 2004 года и является универсальной лизинговой компанией, оказывающей услуги финансового лизинга автомобилей и спецтехники, промышленного оборудования, недвижимости и компьютерной техники. Ставка по лизингу составляет 22% годовых, срок лизинга 2 года, платежи ежемесячные.

Определим общую сумму ли­зинговых платежей в период действия договора лизинга без учета НДС.

ЛП = А+ДЛ = 56790000 – 8662880 = 48127120 руб.,

где Ап — сумма амортизации за весь период использования оборудования (равна стоимости оборудования с НДС);

НДС – величина НДС.

Величина дохода лизингодателя (ДЛ) равна:

ДЛ = 48127120 х (0,22 х 2) = 21175930 руб.

Лизинговые платежи составляют:

ЛП = 48127120 + 21175930 = 69303050 руб.

Размер платежа по кредиту банка на покупку оборудования и процентов за кредит под 18 % годовых равен:

ПБ = 48127120 (1 +2 x 0,18) = 65452880 руб.

Таким образом, в абсолютном выражении платежи по кредиту ниже на 3850171 руб.

Но такой вывод не учитывает других факторов и различий между рассматривае­мыми источниками финансиро­вания инвестиций.

Лизинговые платежи вклю­чаются в издержки обраще­ния ежегодно в сумме 34651530 руб. (69303050 / 2), в то время как при использовании кредитов банка в издержки ежегодно включа­ется только сумма аморти­зации, равная ежегодному про­центу амортизации (по усло­вию — 16,67 %) от общего разме­ра оплаты банку за кредит­ные ресурсы: 65452880 х 16,67 / 100 = 10910995 руб. В результате еже­годный прирост прибыли за счет преимуществ лизинга со­ставит 23740535 руб. (34651530 – 10910995). Так как данная сумма подлежит налогообложению по ставке 24 %, дополнительная прибыль (ДП) от использования лизинга рассчитывается по формуле:

ДП = (ЛП – А) х (1 – у) = -23740535 х (1 – 0,24) = 18042810,

где у — ставка налога на при­быль (в долях единицы).

Такой величины достигает ежегодный прирост прибыли от обычной деятельности в резуль­тате использования для финан­сирования лизинга по сравнению с кредитом банка.

Расчёт эффективности лизинга в сравнении с банковским кредитом представлен в табл. 4.2

Таблица 4.2 – Расчёт эффективности лизинга в сравнении с банковским кредитом

Результаты расчетов эф­фективности лизинга в срав­нении с банковским кредитом показывают, что ис­пользование лизинга в дан­ном случае выгоднее закупки оборудования за счет банков­ского кредита на 14192640 руб. еже­годного эффекта.

Таким образом, руководством ЗАО «Промстройдрев» было принято решение о приобретении оборудования в лизинг.

В начале ЗАО «Промстройдрев» с целью получения необходимого оборудования от лизинговой компании представил последней заявку на аренду, в которой указывается наименование оборудования, приобретаемого для арендатора, и срок пользования им. В заявке также содержались данные, характеризующие производственную и финансовую деятельность арендатора. К ним относятся:

- общие сведения о предприятии (наименование, адрес, объем основных и оборотных средств и др.);

- характер основной деятельности (вид производимой продукции, рынки сбыта, основные потребители, данные об экспортной деятельности);

- наличие используемого на предприятии оборудования, в том числе принадлежащего предприятию и арендованного им;

- назначение оборудования, испрашиваемого арендатором;

- подробные сведения о финансовом положении предприятия.

После проверки удовлетворительности финансового состояния ЗАО «Промстройдрев» и её платежеспособности лизинговая компания ЛЧУП «АСБ Лизинг» приняло положительное решение и довело его до сведения лизингополучателя письмом, к которому прилагались общие условия лизингового контракта, а поставщик оборудования информируется о намерении лизинговой компании приобрести оборудование. В этом случае лизингодатель согласовывает с поставщиком цену оборудования, а при необходимости проверяет надежность, производительность и эффективность объекта сделки (условия: цена, сроки и выкупная стоимость представлены в разделе 2.3 данной работы).

ЗАО «Промстройдрев», ознакомившись с общими условиями лизингового соглашения, высылает лизингодателю письмо с подтверждением-обязательством и подписанным экземпляром общих условий контракта, приложив к нему бланк заказа на оборудование. Этот документ составляется фирмой-поставщиком и визируется лизингополучателем.

Получив перечисленные документы, лизингодатель подписывает заказ и высылает его поставщику оборудования.

Отсюда, можно сделать следующие выводы:

-        в ходе анализа данного инвестиционного проекта было выявлено что, несмотря на то, что общая величина лизинговых платежей выше, чем платежи по обслуживанию кредита, при использовании лизинга предприятие получает эффект в виде дополнительной прибыли, что обусловило принятие решения по использованию лизинга;

-        объект лизинговой операции – сушильный комплекс «ЛесТехИнвест»;

-        субъекты лизинговой операции: лизингодатель – ЛЧУП «АСБ Лизинг», лизингополучатель – ЗАО «Промстройдрев», поставщик оборудования – ЗАО «Технотрон»;

-        срок лизинга – 2 года, платежи ежемесячные регрессивные, выкупная стоимость 0,1%.

В процессе анализа изучается объем и структура инвестирования в финансовые активы, определяются темпы его роста, а также доход­ность финансовых вложений в целом и отдельных финансовых инст­рументов:Для оценки инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности использования инвестиций:

- чистого дисконтированного дохода (ЧДД);

- индекса доходности (ИД);

- внутренней нормы доходности(ВНД);

- срока окупаемости инвестиций.

Оценку эффективности надо осуществлять с учетом фактора времени. Поэтому обоснованность расчета в значительной степени зависит от использования процентной ставки на капитал. Выбор уровня процентной ставки должен определяться источником погашения обязательств (за счет собственных средств либо с привлечением заемного капитала). Значение процентной ставки зависит также от продолжительности расчетного периода. Так, если при коротком плановом горизонте ставку процента можно не изменять, то при более длительном периоде необходима ее корректировка с учетом прогнозных оценок развития рынка капитала.

Выполненная на основе изложенного оценка экономической эффективности лизинга создаст определенные предпосылки для более активного его использования в процессе воспроизводства основных фондов на промышленных предприятиях Республики Беларусь

Инновационная деятельность предприятия неотделима от хозяйственной деятельности и является его конкурентным пре­имуществом. По этой причине экономическую эффективность инноваций на предприятии за определенный период можно ото­ждествлять с экономической эффективностью предприятия.

Если инновационный проект рассматривается как основная идея инвестиций с длительным сроком реализации и значитель­ной суммой финансирования, то обоснование его экономиче­ской эффективности проводится в соответствии с методологией дисконтирования денежных потоков.

Кроме крупномасштабных инновационных проектов выделя­ют мелкие, которые относятся к псевдоинновации. Они необходимы и дают значи­тельные результаты с точки зрения технической, организацион­ной и экономической рационализации существующей хозяйст­венной практики. Целесообразность рационализации и модер­низации проверяется при оценке экономической эффективнос­ти. Источниками финансирования инноваций на предприятии являются собственные (новая эмиссия акций, прибыль, аморти­зация и себестоимость продукции) и заемные средства (кредиты, лизинг, прочие ресурсы, привлеченные на возвратной и безвоз­вратной основе).

По некоторым инновациям, дающим относительное снижение издержек предприятия и реальное увеличение текущих и капиталь­ных затрат, рассчитывается только стоимость инноваций (по плану и фактически). Относительное снижение себестоимости, не затра­гивающее уменьшения норм расхода и не отражающееся в бухгал­терском учете, не сопровождается реальным приростом прибыли или снижением себестоимости. Например, для уменьшения про­студных заболеваний по причине сквозняков в цехе необходимо установить специальные самозакрывающиеся и уплотняющиеся двери. Подобная рационализация финансируется за счет амортиза­ционных отчислений зданий и увеличивает их остаточную стои­мость. Результат — улучшение условий труда, не поддающееся пря­мому расчету экономии в стоимостном выражении.

Те инновации, которые приносят реальное снижение норм текущих затрат или прирост прибыли за счет увеличения объема продаж, нуждаются в экономическом обосновании их целесооб­разности.

Как в лизинговой операции, так и в других финансовых операциях особое значение имеют денежные потоки. Предприятие, которое может сбалансировать денежные потоки как правило платежеспособно и имеет прочное финансовое состояние. Таким образом, рассмотрение лизинговых платежей имеет исключительно важное значение как для анализа эффективности как лизинговой операции, та и для эффективности финансовой деятельности. Расчёт лизинговых платежей по операции представлен в таблице 4.3

Таблица 4.3 – Расчёт лизинговых платежей по операции

Таким образом, за два года реализации проекта приобретение сушильного комплекса «ЛесТехИнвест» в лизинг обойдётся предприятию в 84633572 рублей с учётом НДС. Выкупная стоимость составит 670120 рублей, в том числе 102220 руб. НДС. Удорожание оборудования за срок лизинга составит 27,29%, удорожание в среднем за год 13,65%, за месяц – 1,14%.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16