Реферат: Ответы на билеты к госэкзаменам (Международный независимый эколого-политологический университет)

*более высокая надежность по сравнению с размещением свободных денежных средств в ц. бумаги АО или в банк;

*более высокая конечная их доходность по сравнению с банковскими депозитами за счет налоговых льгот.

Еще большей надежностью, чем муницип. ц. бумаги, обладают только ц. бумаги федерального правительства. Обычно муницип. облигации явл. Свободно обращаемыми, т.е. их держатели могут свободно продавать и покупать облигации на биржевом или внебиржевом рынках ц. бумаг в течение всего срока, на который выпущен облигационный займ. По окончании срока облигации выкупаются (погашаются) эмитентом по их нарицательной стоимости (с выплатой соответствующего дохода, если это предусмотрено условиями займа). В целом на муницип. облигации распространяются теоретические положения, касающиеся облигаций вообще как одного из главных видов ценных бумаг.

Российская практика. Обеспечивают обычно уровень доходности, сравнимый с гос. облигациями, на них распространяются те же налоговые льготы. Важной разновидностью росс. муницип. облигаций явл. жилищные облигации, цель которых - финансирование строительства жилья. Муниципальные займы в основной своей массе выпускаются на среднесрочный (1-5 лет) и долгосрочный период (от 5 лет и выше). Свыше 1/3 муницип. облигаций выпущено на предъявителя; у них - широкий спектр целей. 

№ 46. Факторный анализ финансовых результатов

Финансовый (экон. анализ) есть элемент менеджмента на предприятии и аудита. Осн. блоки фин. анализа: 1 блок - анализ фин. - экон. показателей деятельности предприятия, основное внимание обращается на анализ фин. результатов деят-ти предприятия; 2 блок - анализ фин. состояния предприятия, внимание на анализ фин. устойчивости и на анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия; 3 блок - анализ эффективности хоз. деятельности. Осн. источниками для фин. анализа явл.: 1. Баланс предприятия (форма №1), 2. Отчет о фин. результатах и их использовании 9форма №2), 3. Приложение к балансу (форма №5). Задачи фин. анализа: получение относительно небольшого числа показателей, достаточно адекватно характеризующих экон. состояние предприятия, и, прежде всего, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов и изменений в расчетах с дебиторами и кредиторами. Конкретные цели анализа зависят от субъекта анализа. Методы фин. анализа (методы чтения фин. отчетов): 1. Горизонтальный метод чтения баланса - показатель за отч. период баланса сравнивают с соотв. показателем предыдущего периода; 2. Вертикальный анализ - определяют структуру результирующего показателя, обычно рассчитывают удельный вес элемента структуры в итоговом показателе; 3. Трендовый анализ - отч. показатель сравнивается с аналогичными показателями за ряд предшествующих периодов, гл. задача - выявить тенденцию изменения данного показателя; 4. Анализ относительных показателей - на основании данных отчетов рассчитываются относительные показатели; 5. Сравнительный (пространственный) анализ - показатели данной фирмы сравниваются с соотв. показателями по конкурирующим фирмам; 6. Факторный анализ. Его цель - определение влияния конкретных факторов на итоговый показатель. Факторный анализ бывает: *детерминированный (определенный) - определяется точное влияние конкр. фактора на итоговый показатель, *стохастический (вероятностный) - влияние фактора на результат определяется с известной долей вероятности. Различают: прямой и обратный факторный анализ. При прямом факторном анализе изменение итогового показателя разлагается на части, соответствующие влиянию отд. конкр. факторов на этот показатель. При обратном факторном анализе по изменению отдельных факторов определяется изменение итогового показателя.        

Модель формирования и распределения прибыли, основанная на н/обл. прибыли.

 (Валовая выручка от реализации продукции или полный оборот) - (НДС, акцизы, таможенные пошлины) = (выручка от реализации продукции в ценах производителя или чистый оборот) - (себестоимость реализованной продукции) = (финансовый результат от реализации продукции, работ, услуг) + (фин. результат от прочей реализации) = (фин. результат от реализации) + (фин. результат от внереализационных операций) = (балансовая прибыль) ± (корректировка балансовой прибыли для целей н/обложения) = (налогооблагаемая прибыль) - (налоги) = (чистая прибыль); чистая прибыль идет на: *дивиденды; *нераспределенная прибыль; *резервный фондэ + (уставной капитал) = (собственные средства предприятия).

Факторный анализ прибыли от реализации продукции (фин. результатов).

Пусть используются след. обозначения: Р - прибыль, DР - изменение прибыли, Р1 - прибыль отчетного периода, Р0 - прибыль базисного периода, р - цена, р1 - цена отчетного периода, р0 - цена базисного периода, q - количество продукции, q1 - в отчетном периоде, q0 - в базисном периоде, N - объем реализации продукции (выручка, стоимостной объем), N1 - в отч. периоде, N2 - в базисном периоде, S - себестоимость продукции, S1 - в отч. периоде, S0 - в базисном периоде, К - коэффициент изменения объема продукции. N1.1. (первый индекс показывает период, второй - цену (условия)) - это выручка от реализации продукции в отч. периоде в ценах отч. периода; N1.0. - по ценам базисного периода, S1.1.- себестоимость отч. периода по ценам отчетного, S1.0. - себестоимость продукции отч. периода по ценам базисного.    

Алгоритм оценки (расчетов) влияния конкретных факторов на изменение прибыли от реализации продукции.

DР /изменение прибыли/ = Р1-Р0

Оцениваем влияние изменения цен на изменение прибыли: DР1 - влияние изменения цен, DР1 = N1.1.- N1.0. = p1q1 - p0q0 = (p1 - p0)*q1.

Определяем влияние изменения объема реализованной продукции на изменение прибыли: DР2 - влияние изменения физич. объема продукции, DР2 = Р0*К1 - Р0 /К1-коэффициент изменения объема продукции в отчетном периоде по сравнению с базисным, К1 = S1.0./S0.0.; S1.0. - изменение физ. объема по изменению себестоимости).

Определяем влияние структурных сдвигов в ассортименте продукции на изменение прибыли: DР3 - влияние изменения структуры ассортимента, DР3 = Р0*(К2 - К1), где К2 - коэффициент изменения объема продукции, К2 = N1.0./N0.0. (исходя из выручки от реализации).

Рассчитываем влияние на прибыль экономии от снижения себестоимости продукции: DР4 - влияние снижения себестоимости вследствие экономии материалов, сырья, DР4 = S1.0. - S1.корр. где S1 корр. - это фактическая себестоимость реализованной продукции, скорректированная на изменение цен и тарифов

Рассчитываем влияние на прибыль изменений в себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции: DР5 - влияние изменения себестоимости вследствие структурных сдвигов в составе продукции, DР5 = S0.0.*K2 - S1.0.

Проверка: SDРi = DР.

Пример факторного анализа рентабельности предприятия 

Различают рентабельность продукции и предприятия. Рентабельность продукции - это отношение прибыли от реализации продукции к ее себестоимости. Рентабельность предприятия - это отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости производственных фондов. Производственные фонды делятся на 2 группы: *основные средства (оборудование), *оборотные фонды (МБП, сырье, материалы, затраты будущих периодов - что находится в производстве).

Задание (базисное значение)Фактические значения (отчетные)1. Прибыль, руб.              96 000                  141 2502. Среднегодовая стоимость произ- водственных фондов, руб.                 800 000                   882 8123. Рентабельность, % (1/2*100)                 12,0                     16,0R = 16,0 - 12,0 = 4,0 (прирост рентабельности). Изменение рентабельности составило 4 пункта, 1-й фактор -увеличение прибыли, 2-й фактор - увеличение стоимости произв. фондов. Оценить, какова доля в 4% изменения прибыли и изменения произв. фондов?

Определяем так называемую условную рентабельность, что есть отношение R усл.= 141250/800000 = 17,7 /получилась рентабельность, которая была бы, если бы стоимость не менялась/. Рост рентабельности за счет роста балансовой прибыли: DR1 - 17,7 - 12,0 = +5,7 (за счет того, что балансовая прибыль возросла рентабельность увеличилась). Определяем изменение рентабельности за счет вовлечения в произв. процесс дополнительных произв. фондов: DR2 = 16,0 - 17,7 = -1,7. Проверка: +5,7 + (-1,7) = 4.

№ 47. Критерий ликвидности баланса фирмы.

Финансовое положение фирмы и перспективы его изменения находятся под влиянием не только факторов финансового характера, но и многих др. , не имеющих стоимостной оценки. Это политические и общеэкономические изменения, перестройка организационной структуры управления отраслью или предприятием, смена форм себестоимости и т.д. Поэтому бух. отчетность и ее анализ считают одним из разделов комплексного экономического анализа, использующего не только формализованные критерии, но и неформальные оценки. Критерий (К) покрытия - даёт общую оценку ликвидности активов. К. покрытия =( текущие активы)/(текущие обязательства). К. быстрой  ликвидности = (денежные средства, расчеты, прочие активы)/(текущие обязательства). К. абсолютной ликвидности = (денежные средства)/(текущие обязательства). Анализ ликвидности может проводиться с использованием абсолютных и относительных величин. Абсолютные показатели рассчитываются с помощью (СОС - собственные основные средства, СК - собственный капитал, ДО - долговые обязательства, СВ - средства и вложения или текущие активы, ИФЗ - источник формирования запасов, ЗЗ - запасы и затраты) СОС=СК+ДО-СВ, и ИФЗ=СОС + ссуды банков и займы, используемые для покрытия запасов + расчеты с кредиторами по товарным операциям. ЗЗ<СОС - абсолютная финансовая устойчивость, СОС<ЗЗ<ИФЗ - нормальная финансовая устойчивость, ЗЗ>ИФЗ - неустойчивое финансовое положение, (ЗЗ + непогашенные кредиты и займы + просроченная кредиторская и дебиторская задолженности)>ИФЗ - критическое положение. Все данные берутся из разделов 2 и 3 формы №5.

№ 48. Методы сравнения инвестиционных проектов.

В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного хар-ра  лежат оценка и сравнение объёма предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Главной проблемой яв-ся проблема их сопоставимости. Методы, используемые в анализе инвестиционной деят-ти, можно подразделить на 2 группы: 1) основанные на дисконтированных оценках; 2) основанные на учетных оценках. Часто перед менеджером становится проблема выбора из нескольких возможных для реализации инвест. проектов. Причина могут быть разными, в т.ч. и ограниченность в средствах, т.е. недоступность фин. ресурсов. В зависимости  от принятого критерия выбор будет различным. Несмотря на то, что между показателями NPV(чистый приведённый эффект), PI (индекс рентабельности), IRR (норма рентабельности), CC (авансированный капитал, т.е. относительный уровень расходов) имеются очевидные взаимосвязи: если NPV>0, то одновременно IRR>CC и PI>1; если NPV<0, то IRR<CC и PI<1; если NPV=0,  то IRR=CC и PI=1. Сделать однозначный вывод не всегда возможно. Одним из недостатков критерия IRR  яв-ся то, что в отличии от критерия NPV он не обладает свойствами аддитивности, т.е. для двух инвестиционных проектов А и Б, кот. могут быть осуществимы одновременно NPV(А+Б)= NPV(А)+NPV(Б), но IRR(А+Б) не = IRR(А)+IRR(Б).

№ 49. Бухгалтерская отчетность (б/о). Предприятие как источник информации для финансово экономического анализа.

Анализ фин. хоз. деят-ти по данным б/о может быть выполнен с разной степенью достоверности. Основой анализа яв-ся система показателей и аналитических таблиц, логика отбора и составление которых предполагает анализ состояния и динамики эконом. потенциала предприятия, результатов и эффективности его использования. Эк-ий потенциал хоз. субъекта может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны фин.-хоз. деят-ти взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению фин. положения и наоборот. Так, неоправданное омертвление средств в неходовых товарах, дебиторские задолженности может повлиять на своевременность текущих платежей, а неоправданных рост заёмных средств привести к необходимости сократить имущество предприятий для расчетов с кредиторами. Одним из важных элементов анализа яв-ся умение работать с годовой отчетностью и финансовой отчетностью бух. учета. Методика анализа фин. состояния зависит от поставленных целей и т.д. т.е. от времени, информации тех. обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры: экспресс анализ финансового состояния; детализированный анализ фин. состояния . данные для анализа берут в формах отчетности предприятия. К ним относятся: годовая б/о, т.е. баланс предприятия; отчетность о фин. рез-те, форма №2; справка к отч. о фин. рез-те, форма №2 справка; приложение к балансу, форма №5 и т.д.

№ 50. Анализ использования капитала.

Эффективность использования капитала - величина прибыли, приходящаяся на 1 рубль вложенных средств. Анализ эффективности использования капитала состоит из следующих частей: анализ эффективности использования оборотных средств; -//- использования основных фондов; -//- нематериальных активов; -//- капитала в целом. Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Оборачиваемость - продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Период оборота оборотных средств - время, в течение которого средства находятся в обороте, т.е. последовательно переходит из одной стадии в другую. Показатели оборачиваемости: 1) продолжительность одного оборота Z=O*t/T: О - средний остаток оборотных средств за анализируемый период, t - число дней анализируемого периода, Т - выручка от реализации продукции за анализируемый период. Средний остаток оборотных средств рассчитывается по формуле средней хронологической: а=(а1/2+а2+а3+…+аn/2)/n-1; 2) коэффициент оборачиваемости (размер объёма выручки от реализации в расчете на 1 рубль оборотных средств) КО = Т/О Т - выручка от реализации, О - средний остаток оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости - фондоотдача оборотных средств. Ее рост - положительная тенденция. Этот коэффициент показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период. Эффективность использования основных фондов характеризируется несколькими показателями: фондоотдача ФО=Т/С С - среднегодовая стоимость основных фондов; фондоёмкость ФЕ=1/ФО=С/Т, показывает сколько основных фондов приходится на рубль выручки. Существует количественная связь между производительностью труда и показателем фондоотдача с одной стороны и показателем фондовооруженности с другой . ПТ=Т/К, Т-выручка от реализации, К-количество рабочих, ПТ-производительность труда. ФВ=С/К СФ- фондовооруженность, С- стоимость основных производственных фондов, ПТ/ФВ=Т/С=ФО. Эффективность использования нематериальных активов характеризуется показателями фондоотдачи и фондоемкости. Эффективность использования капитала в целом лучше всего характеризуется рентабельностью. Рентабельность - отношение балансовой прибыли к величине капитала. Существует формула, кот. связывает прибыль, выручку, фондоотдачу основных средств. Rent = (Р2*100%/Т)*(1/(1/RО+1/ФО(ОС)+ФО(НМА))). Эта формула даёт возможность проанализировать влияние этих факторов на уровень рентабельности. Этот анализ проводится с использованием метода цепных подстановок. Возможно использование в анализе и других показателей. В частности, можно рассчитывать отношение суммы продаж к сумме активов. Может быть рассчитан коэффициент оборачиваемости запасов. Это отношение суммы продаж к метериально-производственным активам. Большой интерес представляет отношение сумм продаж к дебиторской задолженности. Этот коэффициент показывает средний срок коммерческого кредита, предоставляемого предприятиям своим клиентам.

№ 51. Оптимизация  затрат фирмы в условиях экологизации экономического развития.

Под экологическими затратами понимаются следующие: экологические платежи за загрязнение окр. среды; затраты на рекультивацию земель; платежи за недра, воду, лесные и земельные ресурсы; затраты на меры по энергосбережению; з-ы, связанные с использованием воды в технологическом процессе; з-ы на проведение превентивных мероприятий по снижению экологических рисков; отложенные обязательства (з-ы на утилизацию отходов прошлых лет, переселение и т.д.); прочие разно целевые затраты (на ликвидацию аварий, обеспечение безопасности, штрафные санкции и т.д.). важным фактором, определяющим размер затрат на природопользование, является социальный. Производственная деятельность предприятий и компаний оказывает существенное воздействие на социальные элементы окр. среды, в том числе и на человека. Негативное воздействие на них в пределах, превышающих официально допустимые нормативы, наносит компании прямой и косвенный материальный ущерб. Прямой ущерб выражается в штрафах и платежах за сверхнормативное воздействие, затратах на ликвидацию последствий и компенсационные платежи, потерях при ограничении и закрытии производств. Косвенный ущерб возникает в результате снижения привлекательности инвестиций в предприятия, конкурентоспособности их продукции, лишения предприятий льгот и привилегий вследствие формирования негативного общественного мнения, пристрастного отношения уполномоченных органов контроля и управления и в ряде других случаев. Эти проблемы решаются при помощи системы целевых мероприятий: охраны и восстановления фоновых природных ландшафтов путем минимизации воздействия на них и рекультивации нарушенных ландшафтов; -//- элементов флоры и фауны с особым режимом охраны ареалов обитания эндемичных видов; осуществление особого режима освоения и использования рекреационных ресурсов; обеспечения техники безопасности и санитарно-гигиенических норм для персонала компании; -//- безопасности персонала компании при возникновении внештатных ситуаций и аварий природного и техногенного характера; -//- уровня жизни персонала компании не ниже соответствующего среднего уровня жизни в регионе; решения проблем и обеспечение прав коренных народов в зоне освоения месторождений минерального сырья; обеспечения нормального состояния окружающей среды в зонах компактного проживания населения в установленных государством пределах; -//- регламентированной государством медико-экологической обстановки в зоне влияния компании на окружающую среду и минимизации риска для человека. Большая часть социальных аспектов природопользования регламентирована соответствующими официальными документами, а мероприятия по обеспечению регламента предусмотрены в проектах предприятий, освоения месторождений, отдельных производственных установок. В рамках развития компаний на период до 2000 г. наибольшие убытки и затраты следует ожидать в результате негативного воздействия на элементы ландшафта и земельные ресурсы, обеспечения нормативного состояния окружающей среды в зонах компактного проживания населения нормативной минимизации экологического риска для здоровья и жизни населения в зоне деятельности компаний. Обеспечение нормального  состояния окружающей среды в зонах компактного проживания населения решается традиционными методами в рамках недопущения аварийного воздействия на элементы среды и соблюдения нормативов ПДВ и ПДС. Затраты на природопользование в этом случае трудно отделить от эксплуатационных затрат и капитальных вложений технологического характера. То же относится и к оценке затрат на реализацию механизма доведения до нормативных значений экологического риска для жизни и здоровья населения. Эти затраты в основном потенциальные однако отражают обязательства компаний за прошлый, текущий и будущий периоды. Ответственность по обязательствам прошлых периодов ложится на компании как правопреемников обязательств входящих в них предприятий.

52. Основные формы международных экономических отношений.

Мировые экономические отношения - хозяйственные и экономические отношения между субъектами мирового хозяйства, определяемые международным разделением труда и международными правовыми нормами. МЭО - отношения, характеризующие общение, способ и характер воздействий и взаимодействий всех стран мира в сфере экономического сотрудничества, развития и переплетения торговых, производственно-технологических, кооперационных связей.

Мировые экономические отношения отражают качество МЭ связей на каждом этапе политико-исторического развития, характеризует степень взаимодействия, интегрированности подсистем.

Формы МЭО:

международная торговля товарами и услугами (на ее основе происходит становление международной экономики);

международная валютно-финансовая система и движение капитала

международная экономическая интеграция

деятельность крупных компаний

международное экономическое сотрудничество

·научно-технический обмен

·деятельность международных экономических организаций (система ООН)

·совместное участие в системе решения глобальных проблем ( экономических, бедности, продовольствия)

6.миграция рабочей силы.

Мировая торговля-оплачиваемый совокупный внешнеторговый оборот всех стран мира. Мировая торговля - форма связи между товаропроизводителями разных стран, возникающая на основе международного разделения труда и международных торгово-экономических соглашений. (+)В настоящее время становится одним из ведущих факторов глобализации мирового хозяйства. Ее структура становится все более разнообразной (торговля услугами приобрела большой размах, огромное разнообразия товаров). Проявляются тенденции к либерализации (перехода к менее регулируемой торговле). (--) неустойчивость торговли между отдельными регионами и странами (проявляется в динамике цен); для развивающихся стран сохраняются неблагоприятные условия торговли ( соотношение экспортных и импортных индексов цен на товары); все еще существуют элементы протекционизма в торговле отдельных стран.

Международная экономическая интеграция - это сближение и взаимопроникновение национальных экономик на основе общности рынка товаров и услуг (включая рабочую силу), объединения капиталов и проведения согласованной межгосударственной политики. Пример-Европейский союз.

В настоящее время все более важную роль играет деятельность крупных компаний. Сейчас на долю ТНК приходится 50% мировой торговли и 40% мирового производства. Действуют практически во всех отраслях экономики. Это международные многонациональные или национальные по капиталу и контролю компании, международные по сфере деятельности, обладающие активами за рубежом на основе прямых инвестиций.

№ 53. Международная торговля: динамика и структура.

Международная торговля-оплачиваемый совокупный внешнеторговый оборот всех стран мира. МТ-форма связи между товаропроизводителями различных стран, возникающая на основе международного разделения труда и международных торгово-экономических соглашений.

Динамика:

250 лет назад торговый оборот составлял 100 млн. долларов ( торговля между крупными колониальными державами);

150 лет назад (в разгар промышленной революции) - 1 млрд. 200 млн.

1950 год-115 млрд. долл.

Сегодня - 4-4.5 трлн. долл. (В торговлю вклинилась сфера услуг): технические информационные

банковские и т.д.

Основными торговыми партнерами являются около 100 стран (100 лет назад):

1.Англия19%

Германия10%

США9,5%

Франция9,5%

Нидерланды5%

Россия5%

1995 год (более 200 ведущих стран)

1.США14%

2.Германия12%

3.Япония12%

4.Англия5%

5.Франция;%

6.Италия3%

7.Канада<3%

8.Россия2.5%

Развитые страны сохранили господство в мире торговли (1/2 всей мировой торговли). По темпам торговля всегда развивалась быстрее производства.

60-70 годы - наивысшие темпы роста объема торговли (9-20% ежегодно)

80-90 годы-5-8% ежегодно, т.к. сырье-основа торговли утратило и утрачивает позиции в мировой торговле как один из основных товаров.

Наивысшие темпы прослеживаются у НИС-более 8% ежегодно (Китай-10-15%% прироста).

Структура торговли.

Мировая торговля стандартизирована. Товары имеют свою классификацию, свой код.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18