Шпаргалка: Основы экономической теории

       Согласно теории эндогенного характера длиннх волн ни одна из приведенных «эмпирических правильностей» не возникает случайно. Изменение техники вызвано запросами производства, созданием таких условий, при кото-рых применение изобретений становится возможным и необходимым. Войны и революции являются следствием создавшейся экономической, социальной и политической обстановки. Потребность в освоении новых территорий и миграции населения – также результат подобных обстоятельств. То есть эти явления являются частью присущего капитализму механизма, обеспечивающего его волнообразное развитие. Каждая последующая фаза – результат ку-мулятивных процессов, накапливаемых в ходе предшествующей фазы.

       Н.Д.Кондратьев в своей работе «Длинные волны конъюктуры» пишет, что волнообразные движения представ-ляют собой процесс отклонения от состояний равновесия, к которым стремится капиталистическая экономика. Он ставит вопрос о существовании нескольких равновесных состояний, а отсюда и о возможности нескольких колеба-тельных движений.

       Согласно Кондратьеву, существует три вида равновесных состояний:

1)  Равновесие первого порядка – между обычным рыночным спросом и предложением. Отклонения от него рождают краткосрочные колебания периодом  3 - 3,5 года, то есть циклы в товарных запасах.

2)    Равновесие второго порядка, достигаемое в процесе формирования цен производства путем межотраслевого перелива капитала, вкладываемого главным образом в оборудование. Отклонение от этого равновесия и его восстановление Кондратьев связывает с циклами средней продолжительности.

3)    Равновесие третьего порядка касается «основных материальных благ», промышленных зданий, инфраструк-турных сооружений, а также квалифицированной рабочей силы, обслуживающей данный технический способ производства. Запас капитальныхблаг должен находиться в равновесии со всеми факторами, определяющими существующий технический способ производства со сложившейся отраслевой структурой производства, су-ществующей сырьевой базой и источниками энергии, ценами, занятостью и общественными институтами, сос-тоянием кредитно-денежной системы и т.д.

Периодически это равновесие также нарушается и возникает необходимость создания нового этапа «основных капитальных благ», которые бы удовлетворяли складывающемуся новому техническому способу производст-ва. По Кондратьеву такое обновление «основных капитальных благ», отражающее движение научно-техничес-кого прогресса, происходит не плавно, а толчками и является и является материальной основой больших цик-лов конъюктуры.

       Обновление и расширение «основных капитальных благ», происходящее во время повышательной фазы длинного цикла, изменяют и перераспределяют производительные силы общества. Для этого требуются огром-ные ресурсы в натуральной и денежной форме. Они могут существовать только в том случае, если были накоп-лены в предшествующей фазе, когда сберегалось больше, чем инвестировалось.

       В фазе подъема постоянный рост цен и зароботной платы порождал у населения тенденцию больше расхо-довать, в период спада, наоборот, падают цены и заработная плата. Первое ведет к стремлению сберегать, а второе – к снижению покупательной способности. Аккумуляция средств происходит также за счет падения ин-вестиций в период общего спада, когда прибыли становятся низкими и возрастает риск банкротства.

       Снижение товарных цен по Кондратьеву приводит к росту относительной стоимости золота. Возникает стремление увеличить его добычу. Появление дополнительного денежного металла способствует росту сво-бодного ссудного капитала и когда его накапливается достаточное количество, рождается возможность новой радикальной перестройки хозяйства.

       Основные элементы внутреннего эндогенного механизма длинного цикла по Кондратьеву таковы:

1)    Капиталистическая экономика представляет собой движение вокруг нескольких уровней равновесия. Равновесие основных капитальных благ (производственная инфраструктура плюс квалифицированная рабочая сила) со всеми факторами хозяйственной и общественной жизни определяет данный технический способ производства. Когда это равновесие нарушается, возникает необходимость в создании нового запаса капитальных благ.

2)    Обновление «основных капитальных благ» происходит не плавно, а толчками. Научно-технические изоб-ретения и нововведения при этом играют решающую роль.

3)    Продолжительность длинного цикла определяется средним сроком жизни производственных инфраструк-турных сооружений, которые являются одним из основных элементов капитальных благ общества.

4)    Все социальные процессы – войны, революции, миграции населения – результат преобразования экономи-ческого механизма.

5)    Замена «основных капитальных благ» и выход из длительного спада требуют накопление реурсов в нату-ральной и денежной форме. Когда это накопление достигает достаточной величины, возникает возмож-ность радикальных инвестирований, которые выводят экономику на новый подъем.

Признанием заслуг Н.Д.Кондратьева в области разработки теории цикличности служит то, что многие уче-

     ные называют длинные волны его именем.

       Наибольшей научной заслугой Кондратьева является то, что он осуществил попытку сконструировать теорети-ческую социально-экономическую систему, которая сама может генерировать длительные колебания.

ВОПРОС  9.      ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ, ИСПОЛЬЗУЕМЫХ В РОССИИ, КРАТКАЯ ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА.

КАКИЕ ИЗ НИХ НЕ НАХОДЯТ ДОЛЖНОГО ПРИМЕНЕНИЯ И ПОЧЕМУ?

       Ценная бумага – документ, отражающий имущественные права, имеющий стоимость, способный самостоя-тельно обращаться на рынке, быть объектом купли-продажи и иных сделок. Во всем мире централизованный вы-пуск ценных бумаг используется в широком плане в качестве инструмента государственного регулирования эконо-мики , а в более узком – как рычаг воздействия на денежное обращение.

       Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие права собственности или отноше-ния займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.

       Ценные бумаги можно классифицировать по нескольким признакам: различные группы эмитентов (государство, частный сектор и иностранные субъекты), именные и предъявительские, по экономической природе (свидетельства о собственности, свидетельства о займе, контракты на будущие сделки).

       Акция -  1) ценная бумага, представляющая собой свидетельство о вложении определенной доли капитала в акционерное общество (предприятие) и дающая право на получение некоторой доли прибыли в виде дивиденда; 2) часть основного капитала (квота), определяющая объем вложения и юридический статус участника в акционерном обществе.  Различают обыкновенные акции, привелигированные акции, именные и предъявительские акции.

       Облигация – ценная бумага, представляющая собой долговое обязательство, по которому ее держатель еже-годно получает определенный, заранее фиксированный доход или выигрыш при тиражировании данных облига-ций. Стоимость облигации складывается из номинальной ее стоимости и стоимости купонов. Облигации ипотечных и других земельных банков носят название закладных листов. Облигации могут быть именными и предъявительскими, процентными и беспроцентными, целевыми, по которым вместо дохода владельцам предос-тавляется право на приобретение товаров и услуг, под которые выпущены целевые займы; свободно обращаюши-мися и с ограниченным кругом обшения. Виды облигаций: облигации внутренних государственных займов; облигации федеральных органов исполнительной власти и специализированных правительственных учреждений; облигации предприятий.

       Рынок государственных облигаций является сейчас самым объемным и значительным сегментом фондового рынка России. Выпуск облигаций – это прямое обращение к инвесторам без посредника – банка.

       Корпоративные облигации – ценные бумаги, удостоверяющие отношение займа, в котором должником явля-ются негосударственные предприятия и организации.

       Вексель – безусловное долговое письменное обязательство, которым векседатель обязуется заплатить веселе-держателю определенную сумму денег в установленный срок. Вексель может передаваться по передаточной над-писи в пользу третьего лица. Вексель можт быть простой и переводной (тратта).

       Чек –это безусловное письменное указание чекодателя банку выплатить со своего счета предъявителю чека указанную в нем денежную сумму (денежный чек) или перечислить в безналичном порядке с его счета чекодержа-телю обозначенную в чеке сумму (расчетный чек).

       Депозитные сертификаты – обязательство банка выплатить держателю сертификата с депозита указанную сумму; право требования может передаваться вместе с сертификатом от одного лица к другому.( сберегательные – для физических лиц).

       Частные ценные бумаги – векселя и чеки, эмитированные физическими лицами

       Фьючерсы – ценные бумаги, удостоверяющие обязательство продать или купить акции, облигации, другие ценные бумаги или валюту по фиксированной цене в определенный срок.

       Опционы- ценные бумаги, удостоверящие право продать или купить акции, другие ценные бумаги или валюту по фиксированной цене в определенный срок.

       Зависимость финансовой сферы от политических факторов очень велика и поэтому, как мне кажется, некото-рые виды ценных бумаг не находят должного применения.

       В структуре рынка в бывшем СССР был лишь один элемент – банковская система, весьма ограниченная и неэффективная. Для полноценного функционирования рынка нужна была не только сама банковская система, а ее дольнейшая реорганизация и принятие законов о Центральном банке, создание новой банковской системы.

       Алминистративно-командная экономика почти не нуждалась в ценных бумагах. Ликвидация после 1917 года рынка ценных бумаг и замена экономических методов хозяйствования методами командно-административными исключили какую-либо преемственность в законотворческой деятельности. С конца 20-х годов и до конца 70-х не было принято никаких нормативных актов о ценных бумагах. Единственным документом такого рода было «Поло-жение о простом и переводном векселе» (издан в 1937 г)

       Объективные и субъективные предпосылки для возрождения в стране рынка ценных бумаг начали формиро-ваться только в конце 80-х годов.

       В Российской Федерации нормативные документы, регламентирующие деятельность на рынке ценных бумаг, начали разрабатываться в конце 1990 года («Закон о Центральном Банке РСФСР» , «Закон о банках и банковской деятельности в РСФСР», закон «Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР», «Положение об акционерных обществах»). Эти нормативные документы впервые за последние 60 лет дали официальную трактовку таких понятий как акция, облигация, сертификат, ценные бумаги, опцион, а также опреде-лили порядок выплаты дивидендов и процентов.

       К числу основных нормативных документов рынка ценных бумаг относится закон РСФСР от 3 июля 1991 года «О приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации» и «Государственная программа приватизации государственных и муниципальных предприятий Российской Федерации» , закон «О рынке ценных бумаг».

       Российский фондовый рынок характеризуется следующим:

-небольшими объемами и неликвидностью;

-неоформленностью в макроэкономическом смысле (неизвестно соотношение сил на фондовом рынке);

-неразвитостью материальной базы технологий торговли, регулятивной и информационной структуры;

-отсутствием государственной долгосрочной политики формирования рынка ценных бумаг;

-высокой степенью всех рисков, связанных с ценными бумагами;

-значительными масштабами грюднерства, т.е. агрессивной политикой учреждения нежижнеспособных компаний;

-крайней нестабильностью в движении курсов акций и низкими инвестиционными качествами ценных бумаг;

-отсутствием открытого доступа к макро- и микроэкономической информации о состоянии фондового рынка;

-инвесимционным кризисом;

-отсутствием крупных, заслуживших общественное доверие инвестиционных институтов;

-агрессивностью и острой конкуренцией при отсутствии традиций деловой этики;

-высокой долей спекулятивного оборота;

-расширением рынка государственных долговых обязательств и спроса государства на деньги, что сокращает производительные инвестиции в ценные бумаги.

       Несмотря на все отрицательные характеристики, современной Российский фондовый рынок – это динамичный рынок.

       Проблемы российского фондового рынка заключаются в следующем:

-Преодоление негативно влияющих внешних факторов, т.е. хозяйственного кризиса, политической и социальной нестабильности.

-Целевая переориентация рынка ценных бумаг с первоочередного обслуживания финансовых запросов государства и перераспределения крупных пакетов акций на выполнение своей главной функции – направление свободных де-нежных ресурсов на цели восстановления и развития производства в России.

-Улучшение качественных характеристик рынка.

-Улучшение законодательства и контроля за выполнением этого законодательства.

-Повышение роли государства на фондовом рынке.

-Проблема защиты инвесторов (создание системы защиты инвесторов в ценные бумаги от потерь).

-Реализация принципа открытости информации (расширение обема пуьликаций о деятельности эмитентов ценных бумаг, введение признанной рейтинговой оценки компаний-эмитентов, развитие сети специальных изданий, созда-ние общепринятой системы показателей для оценки рынка ценных бумаг).

       Формирование рынка ценных бумаг в России в значительной степени связано с темпами приватизации в стра-не и с созданием класса собственников.

       В самом начале проведения приватизации в стране не было устойчивой нормативной базы для проведения сде-лок с ценными бумагами, поэтому стало возможным возникновение финансовых пирамид (МММ). Было подорва-нодоверие вкладчиков к фондовому рынку.

       Пока потенциальные инвесторы предпочитают вкладывать средства в существенно более доходные и надеж-ные финансовые активы, в том числе в государственные ценные бумаги.

       В России имеются хорошие традиции и их необходимо вспомнить, восстановить и развивать.

       Формирование рынка ценных бумаг в России в значительной степени связано с темпами приватизации в стра-не и созданием класса собственников.

       Приватизация означает преобразование государственной собственности в собственность граждан или юриди-ческих лиц.

       Сейчас в России выбрана смешанная модель финансового рынка, на котором одновременно и с равными пра-вами присутствуют и коммерческие банки, имеющие все права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционные институты.

       Одним из наиболее объемных является рынок государственных долговых обязательств, включающий:

-долгорочные и среднесрочные облигационные займы, размещенные среди населения;

-государственные краткосрочные облигации различных годов выпуска;

 -долгосрочный 30-летний облигационный займ 1991 года;

-внутренний валютный облигационный займ для юридических лиц;

-казначейские обязательства.

       Рынок частных ценных бумаг:

-эмиссия акций преобразованных в открытые акционерные общества государственных предприятий;

-эмиссия акций и облигаций банков;

-эмиссия акций чековых инвестиционных фондов;

-эмиссия акций вновь создаваемых акционерных обществ;

-облигации банков и предприятий. 

ВОПРОС  10.  КАКОВЫ ОСОБЕННОСТИ НАШЕГО КРЕДИТНОГО МЕХАНИЗМА ПО СРАВНЕНИЮ С КРЕДИТНЫМИ МЕХАНИЗМАМИ ЦИВИЛИЗОВАННЫХ СТРАН?

       Кредитный механизм –это механизм реализации собственности на ссудный фонд, выступающий в той или иной организационной форме кредитных отношений, адекватных данному уровню развития производительных сил.

       Ссудный фонд – это часть централизованного денежного фонда, связанная с двумя процессами: с формирова-нием и использованием на условиях возвратности временно свободных денежных средств.

       Различают два понятия кредитной системы: 1) совокупность кредитных отношений и методов кредитования (функциональная форма); 2) совокупность кредитно-финансовых учреждений, аккумулирующих свободные денеж-ные средства и предоставляющих их в ссуду (институциональная форма). В первом аспекте кредитная система представлена банковским, потребительским, коммерческим, государственным, международным кредитом.

       В настоящее время можно говорить лишь о переходных формах кредитного механизма в России, ориентиро-ванного на рыночные отношения. Кредитный механизм переходной экономики отличается от кредитного механиз-ма цивилизованных стран и имеет свои особенности:

ПЕРВАЯ ОСОБЕННОСТЬ.  Российское кредитное хозяйство только формируется. Многие элементы, системы и структуры, которые характерны для развитых хозяйств или совсем отсутствуют, или недостаточно развиты (торговля фондовыми ценностями, вексельный, чековый обороты, ипотечные банки, клиринговые палаты).

       Фондовая биржа – это специализированное учреждение для регулярного проведения торговых операций с ценными бумагами, а также валютой и валютными ценностями. В широком смысле – это рынок ценных бумаг, действующий на основе соответствующего законодательства страны. Задача фондовой биржи – приведение в дви-жение свободного капитала в стране, в этом и состоит важнейшее ее народохозяйственное значение.

       В СССР биржи ликвидированы в 1930 году после произведенной национализации банков.

       Вексельный кредит – кредит, открываемый банком под учет имеющихся у клиента векселей, которые являются обеспечением ссуды банка.

       В СССР вексельный кредит не применялся из-за отсутствия вексельного оборота.( Для примера, в 1928 году около 58% выданных Латвийским банком кредитов составляли вексельные кредиты).

       Также как и вексель, чек передается одним лицом другому по индоссаменту, т.е. передаточной надписи. В СССР чек должен был быть предъявлен к оплате в течение 10 дней со дня его выдачи. Обращение чеков изложено в положении о чеках, утвержденном ЦИК и СНК от 6 ноября 1929 г.

       Клиринг –долговремменая, регулярная система безналичных расчетов за проданные (купленные) товары, ценные бумаги и оказанные услуги, основанная на зачете взаимных требований сторон, участвующих в расчетах. Различают банковский и валютный клиринг. Развитие клиринговых расчетов, необходимость постоянного обмена платежными документами привели к созданию специальных учреждений, осуществляющих зачеты  взаимных тре-бований банков – расчетных полат.  Наиболее распространен двухсторонний клиринг. Но необходимо дальней-шее совершенствование системы многосторонних расчетов.

       Ипотечный кредит  предоставляется ипотечным банком под залог недвижимого имцущества, оценку которого производит банк. Ипотечный кредит всегда бывает долгосрочным (от 5 до 50 лет), как правило в пределах 50-60% от оценочной стоимости заложенного имущества. Народохозяйственное значение ипотечного кредита состоит в широком вовлечении в коммерческий оборот крупных капиталов в виде закладных листов, представляющих нед-вижимость, под которую выданы ссуды банка. В СССР предоставление ипотечного кредита прекращено после кредитной реформы 1930 года.

ВТОРАЯ ОСОБЕННОСТЬ  связана с различиями в материально-технических базах кредитных систем. Россия вступает в эпоху электроники с большим опозданием, а кредитная система находится на стадии простой коопера-ции.

ТРЕТЬЯ ОСОБЕННОСТЬ –это отсутствие нормативной базы государственного регулирования кредитной сфе-ры. В отличие от России в цивилизованных странах кредитное дело занимает одно из ведущих мест в системе регу-лирования экономики.

ЧЕТВЕРТАЯ ОСОБЕННОСТЬ заключается в отсутствии «гласности» в кредитной сфере. Сейчас формируется международный рынок ссудных капиталов, когда кредитные механизмы различных стран переплетаются, интегри-руются, становятся  взаимозависимыми.

       Сразу после Октябрьской революции 1917 года государство энергично приступило к реализации идеи единого банка. Упразднены ипотечные банки: Государственный, Дворянский земельный банк, Крестьянский поземельный банк. Принят декрет «О национализации банков», которым банковское дело объявлялось государственной монопо-лией. Также ликвидируются общества взаимного кредита. В декабре 1918 года национализируется Московский народный (кооперативный) банк, который был слит с Народным банком республики. Одновременно ликвидируют-ся городские общественные банки и частные земельные банки. В апреле 1919 года Совнарком прекратил деятель-ность функционировавших в пределах РСФСР иностранных банков.

       В итоге страна получила своеобразный единый банк в лице Народного банка РСФСР, но к концу 1919 года из-за свертывания товарно-денежных отношений в государственном секторе народного хозяйства, преведшего к рез-кому сужению сферы кредитования и расчетов, он практически прекратил свои операции и был упразднен Декретом СНК от 19 января 1920 года.

      Основной задачей банков в период СССР была поддержка развития внешне-экономических связей страны. Бан-ки выполняли депозитные, кредитно-расчетные, валютные и прочие операции на международных финансовых рынках.

      В середине 80-х годов стали предприниматься попытки реорганизации банковской системы, которые в целом лишь усугубили недостатки в работе банков.

      Верховным Советом СССР на союзном уровне 11 октября 1990 года приняты законы «О государственном банке СССР» и «О банках и банковской деятельности». В Российской Федерации – законы «О Центральном банке РСФСР»(банке России), и «О банках и банковской деятельности в РСФСР» (2 декабря 1990 года).

       После распада СССР из-за изменений в политике и экономике банковская система уже не могла эффективно функционировать. Возникла необходимость в долгосрочной концепции перехода к экономике рыночного типа и демократической государственности, которым соответствует качественно иная банковская система, нежели для централизованно-планетарной экономики и тоталитарного государства. К сожалению, проект такой концепции был разработан О.И.Лаврушкиным и Я.М.Миркиным только в 1993 году. Основным принципом этой концепции являлась организация банковского дела в переходной  экономике.

      Эффективность кредитной системы во многом и от размещения на территории государства.

      Вначале экономических реформ коммерческие банки вышли из-под контроля Центрального банка и сконцен-трировали свою деятельность не на развитии экономики России, а на получение своей собственной выгоды. Это привело к событиям 17 августа 1998 года и вызвало необходимость реорганизации банковской системы.

     Начало 1997 года ознаменовалось выходом ряда российских банков на международные рынки капиталов. Это стало возможным благодаря нескольким политическим и экономическим событиям: избрание на второй срок Пре-зидента Б.Н.Ельцина и получению Россией достаточно высокого рейтинга на мировых финансовых рынках и как следствие размещением правительства еврозайма на выгодных условиях.Ряд ведущих российских банков также имели международные рейтинги кредитоспособности, что позволило им привлечь кредиты иностранных партнеров на вполне приемлемых условиях, как по цене, так и по срокам их предоставления.

       Августовский кризис 1998 года нанес разрушительный удар прежде всего по банковской системе. Кризис так серьезно обострился вследствии оттока вкладов населения и усиления недоверия к банкам.

       В условиях неустойчивости экономики, потери доверия к деньгам и недостаточной осведомленности, населе-ние не проявляет желания активно взаимодействовать с коммерческими банками.

       Недостаточное развитие рынка ценных бумаг, связанное с кризисным положением многих предприятий, явля-ется одной из особенностей недостаточного развития банковской системы России.

       За годы коренного реформирования общественного экономического строя в России была создана двухуровневая банковская система рыночного типа. В эти годы заметно выросли капиталы банка, создана серьез-ная материальная база, внедрены международные технологии и стандарты, подготовлены квалифицированные спе-циалисты. Имелись и определенные недостатки в работе банков: в менеджменте, в кредитной политике, в работе с персоналом и т.д., но это были в основном издержки быстрого роста и банковская система была способна и готова со временем их устранить, ориентируясь на международные стандарты и правила.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5