Реферат: Государственное регулирование инвестиционной деятельности

Правительство Российской Федерации при этом на­деляется следующими полномочиями:

— дифференцировать сроки окупаемости инвести­ционных проектов;

— продлевать срок окупаемости свыше семи лет, ес­ли суммарный объем инвестиций при реализации при­оритетного инвестиционного проекта в сфере произ­водства или создания необходимой инфраструктуры (транспорт, связь и т.д.) составляет не менее 1 млрд. рублей (не менее эквивалентной суммы в инвалюте на день вступления данного Закона в силу);

— устанавливать критерии оценки изменения в не­благоприятном для иностранного инвестора (коммерче­ской организации с иностранными инвестициями) от­ношении российского законодательства о взимании та­моженных пошлин, федеральных налогов, взносов в го­сударственные внебюджетные фонды и режима запре­тов и ограничений осуществления иностранных инвес­тиций в России;

— утверждать порядок регистрации приоритетных инвестиционных проектов;

— контролировать осуществление обязательств по реализации инвестиционных проектов в сроки их оку­паемости.

При неисполнении иностранным инвестором и ком­мерческой организацией с иностранными инвестициями обязательств по реализации инвестиционного проекта (в частности, при использовании ввезенных инвестици­онных товаров не по их целевому назначению) они ли­шатся гарантии стабильности условий их деятельности, а сумма денежных средств, не уплаченных в силу такой гарантии, подлежит возврату в порядке, предусмотрен­ном таможенным законодательством и законодательст­вом о налогах и сборах.

Статья 9 критикуется за то, что ее применение при­ведет к нарушению установленного в Налоговом кодек­се принципа равенства налогоплательщиков, конкрет­но — отечественных и иностранных инвесторов, при уплате налогов. Однако Правительство Российской Фе­дерации поддержало необходимость сохранения ста­тьи 9 в Законе об иностранных инвестициях, так как ее применение содействовало бы устойчивому притоку иностранных прямых инвестиций в реальный сектор экономики, и одновременно намерено внести законо­проект о внесении дополнения в виде аналогичной ста­билизационной оговорки для отечественных инвесто­ров в Федеральный закон «Об инвестиционной дея­тельности в форме капитальных вложений», чтобы по­ставить в равное положение и отечественных, и иност­ранных инвесторов в отношении не ухудшения условий осуществления инвестиций и предпринимательской де­ятельности по реализации инвестиционных проектов в реальном секторе российской экономики.

Гарантируется (статья 10) обеспечение надлежаще­го разрешения споров, возникающих в связи с осуще­ствлением инвестиций и предпринимательской дея­тельности иностранными инвесторами. Закон 1991 го­да упоминал две категории споров — инвестиционные споры, в том числе в связи с выплатой компенсаций при национализации и реквизиции, и споры иностран­ных инвесторов с различными юридическими лицами. Однако такое деление оказалось искусственным. Зако­нодатель так и не раскрыл понятие «инвестиционные споры». Закон же 1999 года содержит ясную норму о том, что споры иностранных инвесторов в связи с осу­ществлением инвестиций и предпринимательской дея­тельности разрешаются в соответствии с международ­ными договорами Российской Федерации и федераль­ными законами в суде или арбитражном суде (приме­чание: под арбитражным судом в России понимается не собственно арбитраж, третейский суд, как это при­нято во всем мире, а государственный суд со специаль­ной компетенцией по рассмотрению хозяйственных споров) либо в международном арбитраже (третей­ском суде). В последнем случае применяется феде­ральный закон «О международном коммерческом ар­битраже». В арбитраж (третейский суд) обращение возможно по соглашению сторон (арбитражная ого­ворка) или без такого соглашения (если в международ­ном договоре Российской федерации имеется соответ­ствующее положение).

Гарантируются (статья 11) права иностранных инве­сторов на использование на территории России и пере­вод за рубеж доходов, прибыли и других правомерно полученных сумм, то есть: 1) гарантируется возмож­ность реинвестиций на территории России, вложения капитала в новые инвестиционные проекты сумм, полу­ченных в связи с ранее сделанными иностранными ин­вестициями; 2) после уплаты налогов и сборов гаранти­руется беспрепятственный перевод за пределы России платежей в иностранной валюте, в частности дивиден­дов, процентов, роялти, сумм в связи с полной или ча­стичной репатриацией или продажей инвестиций, сумм компенсации при национализации или реквизиции;

3) гарантируется возможность перевода сумм, получен­ных на основе договорных обязательств. Условие о том, что эти суммы должны быть получены в иностран­ной валюте, можно понимать как применение принци­па валютной самоокупаемости (хотя в условиях режи­ма внутренней конверсии рубля доходы в рублях мож­но конвертировать в иностранную валюту и сделать пе­ревод за границу в инвалюте).

«Другие правомерно полученные суммы» возника­ют, в частности, при проведении коммерческих опера­ций на российском рынке, а также экспортно-импорт­ных операций. Порядок открытия и ведения российски­ми уполномоченными банками счетов нерезидентов в валюте Российской федерации урегулирован инструк­цией Банка России от 16 июля 1993 года № 16 (с после­дующими внесенными изменениями). Нерезидентами применительно к понятию «иностранный инвестор» в соответствии с Законом «О валютном регулировании и валютном контроле» являются юридические лица, со­зданные в соответствии с законодательством иностран­ных государств, с местонахождением за пределами Рос­сийской Федерации, и физические лица, имеющие по­стоянное место жительства за границей, в том числе временно находящиеся в России. Эти рублевые счета могут быть двух видов — типа «Т» (для текущих опе­раций по обслуживанию экспорта и импорта, реализа­ции товаров и услуг в России, привлекаемых рублевых кредитов, полученных штрафов в рублях, страховых выплат, арендной платы, рублевых сумм по долговым обязательствам) и типа «И» (для обслуживания опера­ций по инвестиционной деятельности, включая реинве­стиции в рублях на территории России, покупку иност­ранной валюты за рубли для репатриации доходов от инвестиционной деятельности за границу). Запрещают­ся переводы с рублевых счетов типа «И» на рублевые счета типа «Т» и обратно, снятие наличных денег со счетов типа «И». Все расчеты по счетам типа «И» про­изводятся только в безналичной форме. При экспорте и импорте для коммерческих организаций с иностранны­ми инвестициями действует тот же порядок экспорта продукции собственного производства и импорта про­дукции для собственных нужд, что и для российских коммерческих организаций (постановлением Прави­тельства Российской Федерации от 23 июля 1993 года № 715 установлен порядок определения продукции соб­ственного производства, поставляемой на экспорт организациями с иностранными инвестициями, а постанов­лением Правительства Российской Федерации от 30 ию­ля 1994 года № 757 установлен порядок определения продукции, импортируемой организациями с иностран­ными инвестициями для собственных нужд).

Гарантируются права иностранных инвесторов на беспрепятственный вывоз за пределы России принад­лежащего им имущества (статья 12), приобретение ценных бумаг в соответствии с законодательством о ценных бумагах (статья 13) и участие в приватизации (статья 14). Так, в соответствии с законодательством о приватизации государственного и муниципального имущества они могут реализовать это право путем приобретения прав собственности на государственное или муниципальное имущество, а также путем приоб­ретения доли или вклада в уставном или складочном капитале приватизируемой организации.

Гарантируется (статья 15) предоставление иност­ранным инвесторам прав на земельные участки, другие природные ресурсы, здания, сооружения и иное недви­жимое имущество. Вопросы участия иностранных инве­сторов в недропользовании урегулированы в федераль­ных законах «О недрах» и «О соглашениях о разделе продукции. Вопросы землепользования зависят от при­нятия нового Земельного кодекса. Включено положе­ние о том, что, если иное не предусмотрено россий­ским законодательством, право аренды земельного уча­стка может быть приобретено иностранными инвесто­рами на торгах.

Статья 16 ограничивает возможность предоставле­ния льгот по таможенным платежам только иностран­ным инвесторам и коммерческим организациям с ино­странными инвестициями, осуществляющими приори­тетные инвестиционные проекты. Статья 17 говорит о возможности для субъектов Российской Федерации и муниципальных образований самостоятельно предо­ставлять иностранным инвесторам, осуществляющим инвестиционные проекты, льготы (и гарантии) за счет своих бюджетов и внебюджетных средств.

4. Инвестиции в форме капитальных вложений.

Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Рос­сийской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложе­ний», вступивший в силу 4 марта 1999 года, был внесен в Государ­ственную Думу Правительством как новая редакция Закона РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР». Необходимость изме­нений была вызвана в первую очередь принятием новой Конститу­ции Гражданского кодекса.

Принятие этого Федерального закона должен был стимулиро­вать приток инвестиций (отечественных и иностранных) в экономи­ку Российской Федерации. Однако внесенный Правительством про­ект предполагал регулирование «инвестиционной деятельности, свя­занной с капитальными вложениями», что значительно сужало сфе­ру его применения. Это привело к тому, что Закон «Об инвестици­онной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» был принят как федеральный закон, не отменяющий полностью Закон РСФСР «Об инвестиционной дея­тельности в РСФСР»".

Принятый Федеральный закон устанавливает общие правила ка­питальных вложений на территории Российской Федерации для оте­чественных и иностранных инвесторов, а также гарантии равной за­щиты их прав, интересов и имущества.

В Законе даны более четкие, соответствующие Гражданскому кодексу определения инвестиций, инвестиционной деятельности, уточнено определение капитальных вложений, из которых следует, что капитальные вложения — это часть инвестиций. Указанное оп­ределение капитальных вложений также согласуется с определени­ем инвестиций в нефинансовые активы, содержащимся в Инструк­ции № 76 Госкомстата России, утвержденной 17 ноября 1997 года. Так, при заполнении раздела 2 «Инвестиции в нефинансовые акти­вы, осуществленные данным предприятием» формы № П-2 «Сведе­ния об инвестициях» под инвестициями в основной капитал (основ­ные средства) понимаются затраты на строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение объектов, приобрете­ние машин, оборудования, инструмента, инвентаря и некоторые Другие.

Зафиксировать в Федеральном законе эти определения было не­обходимо, так как в ряде нормативных актов, а еще чаще в эконо­мической литературе допускалось смешение или тождественная под­мена понятий «инвестиции» и «капитальные вложения». Примером может служить федеральный бюджет, в котором расходы на госу­дарственные инвестиции фактически являются расходами на госу­дарственные капитальные вложения (без так называемых портфель­ных инвестиций или инвестиций в финансовые активы) как часть расходов на соответствующую федеральную целевую программу (расходы на реализацию федеральной целевой программы складыва­ются из расходов на государственные инвестиции и текущих расхо­дов, включающих в себя расходы на НИОКР и прочие нужды).

Что касается понятия «инвестиционный проект», то в Законе РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» оно просто отсутствовало.

В Федеральном законе нашла отражение специфика предостав­ления средств федерального бюджета для финансирования капи­тальных вложений на условиях возвратности, срочности и платнос­ти. Эти средства предусматриваются для реализации высокоэффек­тивных (быстро окупаемых) проектов, а также инвестиционных про­грамм конверсии оборонной промышленности. Предварительно ука­занные проекты проходят конкурсный отбор. До 1995 года средства на возвратной основе предоставлялись в виде льготных кредитов за счет кредитных ресурсов Центробанка России в соответствии с соглашением, заключенным между Правительством и Центральным банком. Начиная с 1995 года в расходах федерального бюджета ста­ли предусматриваться в пределах общего объема государственных инвестиций расходы на быстро окупаемые проекты и инвестицион­ные программы конверсии, финансирование которых осуществля­лось на возвратной, срочной и платной основе. В Федеральном за­коне о федеральном бюджете устанавливалась процентная ставка за использование этих средств в размере 1/4 ставки рефинансирования Центробанка России.

Начиная с 1997 года с целью государственного стимулирования привлечения дополнительно к средствам федерального бюджета средств частных инвесторов для реализации указанных выше инвес­тиционных проектов и программ в состав федерального бюджета формируется Бюджет развития Российской Федерации. Статьей 87 Федерального закона «О федеральном бюджете на 1997 год» уста­новлено, что использование средств Бюджета развития Российской Федерации осуществляется на конкурсной возвратной, срочной и платной основе в порядке, определяемом Правительством Россий­ской Федерации. Вышедшим 11 ноября 1997 года постановлением Правительства Российской Федерации № 1470 этот порядок был ут­вержден.

Таким образом, статья 11 Закона закрепила уже действующий порядок предоставления средств федерального бюджета на услови­ях возвратности, срочности, платности и конкурсного отбора их по­лучателей.

То же относится и к предоставлению государственных гарантий за счет средств федерального бюджета.

К моменту принятия Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской федерации, осуществляемой в форме ка­питальных вложений» были приняты Бюджетный кодекс Россий­ской Федерации (1-я часть), пока не вступивший в силу, и федераль­ный закон «О Бюджете развития Российской Федерации». Стать­ей 67 Бюджетного кодекса установлено, что в составе капитальных расходов бюджетов всех уровней может быть сформирован бюджет развития, порядок и условия формирования которого определяются федеральным законом. С учетом этого положения комментируемым Федеральным законом предусматривается возможность использова­ния средств бюджетов субъектов Российской федерации для предо­ставления их инвесторам на тех же условиях, что и средства Бюд­жета развития всей Федерации. В этом случае порядок предоставле­ния указанных средств будет определен органами исполнительной власти соответствующих субъектов РФ.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений предполагает использовать в качест­ве одной из мер, стимулирующих эту деятельность, установление инвесторам специальных налоговых режимов. Например, в виде ин­вестиционного налогового кредита, который может представлять со­бой отсрочку уплаты налога на прибыль (доход) организации на срок от одного года до пяти лет на основаниях, определенных ста­тьей 67 первой части Налогового кодекса.

Использование механизма ускоренной амортизации позволит также уменьшить налогооблагаемую часть прибыли (дохода) органи­зации, осуществляющей техническое перевооружение собственного производства.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, осуществляется органами государственной власти Российской Федерации и органами государст­венной власти субъектов Российской Федерации. Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, предусматривает:

1) создание благоприятных условий для развития ин­вестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

Ø  совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизаци­онных отчислений;

Ø  установления субъектам инвестиционной деятельно­сти специальных налоговых режимов, не носящих инди­видуального характера;

Ø  защиты интересов инвесторов;

Ø  предоставления субъектам инвестиционной деятель­ности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законода­тельству Российской Федерации;

Ø  расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жи­лищного строительства и строительства объектов соци­ально-культурного назначения;

Ø  создания и развития сети информационно-аналити­ческих центров, осуществляющих регулярное проведе­ние рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъ­ектов инвестиционной деятельности;

Ø  принятия антимонопольных мер;

Ø  расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;

Ø  развития финансового лизинга в Российской Феде­рации;

Ø  проведения переоценки основных фондов в соот­ветствии с темпами инфляции;

Ø  создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестици­онных фондов;

2) прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

Ø  разработки, утверждения и финансирования инвес­тиционных проектов, осуществляемых Российской Фе­дерацией совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета и средств бюд-жетов субъектов Российской Федерации;

Ø  формирования перечня строек и объектов техничес­кого перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерально­го бюджета. Порядок формирования указанного переч­ня определяется Правительством Российской Федерации;

Ø  предоставления на конкурсной основе государст­венных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств федерального бюджета (Бюджета развития Российской Федерации), а также за счет средств бюд-жетов субъектов Российской Федерации. Порядок пре­доставления государственных гарантий за счет средств федерального бюджета (Бюджета развития Российской Федерации) определяется Правительством Российской Федерации, за счет средств бюджетов субъектов Рос­сийской Федерации — органами исполнительной власти соответствующих субъектов Российской Федерации;

Ø  размещения на конкурсной основе средств феде­рального бюджета (Бюджета развития Российской Фе­дерации) и средств бюджетов субъектов Российской Федерации для финансирования инвестиционных проек­тов. Размещение указанных средств осуществляется на возвратной и срочной основах с уплатой процентов за пользование ими в размерах, определяемых феде­ральным законом о федеральном бюджете на соот­ветствующий год и (или) законом о бюджете субъекта Российской Федерации, либо на условиях закрепления в государственной собственности соответствующей ча­сти акций создаваемого акционерного общества, кото­рые реализуются через определенный срок на рынке ценных бумаг с направлением выручки от реализации в доходы соответствующих бюджетов. Порядок разме­щения на конкурсной основе средств федерального бюджета (Бюджета развития Российской Федерации) определяется Правительством Российской Федерации, средств бюджетов субъектов Российской Федерации — органами исполнительной власти соответствующих субъектов Российской Федерации;

Ø  проведения экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством Российской Федера­ции;

Ø  защиты российских организаций от поставок мо­рально устаревших и материалоемких, энергоемких и не наукоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов (в том числе при реализации Бюджета развития Российской Федерации);

Ø  разработки и утверждения стандартов (норм и пра­вил) и осуществления контроля за их соблюдением;

Ø  выпуска облигационных займов, гарантированных целевых займов;

Ø  вовлечения в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объ­ектов, находящихся в государственной собственности;

Ø  предоставления концессий российским и иностран­ным инвесторам по итогам торгов (аукционов и кон­курсов) в соответствии с законодательством Россий­ской Федерации.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, может осуществляться с использованием иных форм и методов в соответствии с законодатель­ством Российской Федерации.

5. Государственное регулирование инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг.

Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг регулируется Федеральным Законом «О защите прав и законных интересов на рынке ценных бумаг» от 5 марта 1999 года. Целями настоящего Федерального закона являются обеспечение государственной и общественной защиты прав и законных интересов физических и юридических лиц, объектом инвестирования которых являются эмис­сионные ценные бумаги, а также определение порядка выплаты компенсаций и предо­ставления иных форм возмещения ущерба инвесторам — физическим лицам, причиненного противоправными действиями эмитентов и других участников рынка цен­ных бумаг.

Настоящий Федеральный закон не применяется к отношениям, связанным с привлечением денежных средств во вклады банками и иными кредитными орга­низациями, страховыми компаниями и негосударствен­ными пенсионными фондами, обращением депозитных и сберегательных сертификатов кредитных организа­ций, чеков, векселей и иных ценных бумаг, не являю­щихся в соответствии с законодательством Российской Федерации эмиссионными ценными бумагами, а также с обращением государственных ценных бумаг Россий­ской Федерации, государственных ценных бумаг субъ­ектов Российской Федерации и ценных бумаг муници­пальных образований.

Отношения, связанные с защитой прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, регули­руются настоящим Федеральным законом, иными фе­деральными законами и другими нормативными право­выми актами Российской Федерации.

Данный закон устанавливает ряд ограничений, связанных с эмиссией и с обращением ценных бумаг. На рынке ценных бумаг запрещаются публичное размещение, реклама и предложение в любой иной форме неограниченному кругу лиц ценных бумаг, вы­пуск которых не прошел государственную регистра­цию ценных бумаг, публичное размещение которых запрещено или не предусмотрено федеральными зако­нами и иными нормативными правовыми актами Рос­сийской Федерации, а также документов, удостоверя­ющих денежные и иные обязательства, но при этом не являющихся ценными бумагами в соответствии с зако­нодательством Российской Федерации. Совершение владельцем ценных бумаг любых сделок с принадлежащими ему ценными бумагами до их полной оплаты и регистрации отчета об итогах их вы­пуска запрещается.

Эмиссия облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг некоммерческими организациями допускается только в случаях, предусмотренных федеральными за­конами и иными нормативными правовыми актами Рос­сийской Федерации, при наличии обеспечения, опреде­ленного указанными нормативными актами.

Решение о размещении посредством закрытой подписки акции и ценных бумаг, конвертируемых в ак­ции, принимается только общим собранием акционе­ров двумя третями голосов, если необходимость боль­шего числа голосов для принятия этого решения предусмотрена уставом акционерного общества. Акционерное общество по требованию акционеров, голосовавших против или не принимавших участия в го­лосовании при решении указанного вопроса, обязано выкупить у них акции в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах».

Решение о размещении посредством открытой подпи­ски акций и ценных бумаг, конвертируемых в акции, пре­дусматривающее их оплату не денежными средствами, должно предусматривать возможность их оплаты по ус­мотрению инвесторов также и денежными средствами.

Лица, подписавшие проспект эмиссии ценных бумаг, несут солидарно субсидиарную ответственность за ущерб, причиненный эмитентом инвестору вследствие содержащейся в указанном проспекте недостоверной и (или) вводящей в заблуждение инвестора информации.

Независимый оценщик и аудитор, подписавшие про­спект эмиссии ценных бумаг, несут солидарно с иными лицами, подписавшими проспект эмиссии ценных бу­маг, субсидиарную с эмитентом ответственность за ущерб, причиненный инвестору эмитентом вследствие содержащейся в указанном проспекте недостоверной и (или) вводящей в заблуждение инвестора информа­ции и подтвержденной ими.

Страницы: 1, 2, 3, 4