Реферат: Прибыль фирмы

При исследовании взаимосвязи между постоянными и переменными затратами и прибылью важную роль играет анализ безубыточности производства. Для проведения

такого анализа многие отечественные экономисты использовали рекомендации западного предпринимательства.

В соответствии с ними, прежде всего, определяется так называемая точка безубыточности производства и реализации продукции. Эту точку называют мертвой точкой, критической точкой, порогом рентабельности, точкой самоокупаемости.

Точка безубыточности соответствует такому объему продаж, при котором фирма покрывает все постоянные и переменные затраты, не имея прибыли. С помощью точки безубыточности определяется порог, за которым объем продаж обеспечивает рентабельность, т.е. прибыльность продукции. Объем продаж, соответствующий точке безубыточности (Б), определяется как отношение постоянных затрат (FC) к разности между единицей и частным от деления переменных затрат (УС) на объем продаж в стоимостном выражении (Q). Следовательно, точка безубыточности может быть исчислена по формуле:

B = FC:(1--VC:Q).

Подобные расчеты весьма актуальны, так как предприятия могут прогнозировать безубыточную деятельность. Более того, при определении стратегии фирма должна учитывать запас финансовой прочности (Ф), т.е. оценивать объем продаж сверх уровня безубыточности. Для этого объем продаж (Q), за исключением объема продаж в точке безубыточности (Б), следует разделить на объем продаж.

Оценка запаса финансовой прочности производится по формуле

Ф = (Q - Б): Q x 100.

Итак, максимизация прибыли путем изменения доли переменных и постоянных затрат, определения точки безубыточности и запаса финансовой прочности открывает возможность предпринимателям планировать на перспективу размеры прироста прибыли в зависимости от хозяйственных успехов в производстве конкурентоспособной продукции и заблаговременно принимать соответствующие меры по изменению в ту или иную сторону величины переменных и постоянных затрат. Прогнозные расчеты прибыли важны не только для самих предприятий и организаций, производящих и реализующих продукцию (услуги), но и для акционеров, инвесторов, поставщиков, кредиторов, банков, связанных с деятельностью данного предпринимателя, участвующих своими средствами в формировании его уставного капитала. Поэтому планирование оптимального размера прибыли является важнейшим фактором успешной предпринимательской деятельности предприятий и организаций в период становления рыночной экономики.

Теперь рассмотрим, куда уходит вся прибыль предприятия. Распределение и использование прибыли - это сложный процесс, обеспечивающий как покрытие потреб­ностей предпринимателей, так и формирование доходов государства. Механизм распределения прибыли должен быть построен таким образом, чтобы всемерно способствовать повышению эффективности производства, стимулировать развитие новых форм хозяйствования.

Экономическую основу функционирования этого механизма составляют следующие элементы: форма собственности, которая определяет способы присвоения полученных благ; организационно-правовая форма предприятия, которая определяет способы распределения прибылей и убытков; степень вмешательства государства (регулирование пропорций распределения через налоги, таможню и др.); необходимость повышения эффективности производства.

В каждой стране существуют свои особенности распределения прибыли. Подробнее об этом мы поговорим в нашей следующей главе. Здесь же мы лишь отметим

общие черты, характерные для механизма распределения прибыли любого предприятия любой организационно-правовой формы.

Общим для всех предприятий независимо от форм собственности и видов деятельности является распределение прибыли в соответствии с уставом и коллективным договором на следующие цели:

1)      платежи в бюджет;

2)    отчисления во внебюджетные фонды, созданные по решению правительства или местных органов власти;

3)      формирование фонда накопления;

4)      создание фонда потребления;

5)      создание резервного фонда;

6)      благотворительные цели;

7)      другие цели (накопление средств, для выкупа имущества и т.п.).

Экономически обоснованная система распределения прибыли в первую очередь должна гарантировать выполнение финансовых обязательств перед государством и максимально обеспечить производственные, материальные и социальные нужды предприятий и организации.

Прибыль, остающаяся после налогов и отчислений, используется предприятием самостоятельно и направляется на дальнейшее развитие предпринимательской деятельности. Никакие органы, в том числе государство, не имеют права вмешиваться в процесс использования чистой прибыли предприятия. Рыночные условия хозяйствования определяют приоритетные направления собственной прибыли. Развитие конкуренции вызывает необходимость расширения производства, его совершенствования, удовлетворения материальных и социальных потребностей трудовых коллективов.

В соответствии с этим по мере поступления чистая прибыль предприятий направляется па финансирование НИОКР, а также работ по созданию, освоению и внедрению новой техники, ни совершенствование технологии и организации производства, на модернизацию оборудования, улучшение качества продукции, техническое перевооружение, реконструкцию действующего производства. Чистая прибыль является источником пополнения собственных оборотных средств. Кроме прямого направления на производственные нужды чистая прибыль является источником уплаты процентов по кредитам, полученным на восполнение недостатка собственных оборотных средств, на приобретение основных средств, а также уплату процентов по просроченным и отсроченным кредитам.

За счет чистой прибыли уплачиваются некоторые виды сборов и налогов, например, налог па перепродажу автомобилей, вычислительной техники и персональных компьютеров, сбор со сделок по купле-продаже валюты на биржах, сбор за право торговли и др.

Наряду с финансированием производственного развития прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы, направляется на удовлетворение потребительских и социальных нужд. Так, из этой прибыли выплачиваются единовременные поощрения и пособия уходящим на пенсию, а также надбавки к пенсиям. Производятся расходы по оплате дополнительных отпусков сверх установленной законом продолжительности, оплачивается жилье, оказывается материальная помощь. Кроме того, производятся расходы на бесплатное питание или питание по льготным ценам (исключая специальное питание отдельных категорий работников, относимое на затраты производства в соответствии с действующим законодательством).

Обеспечивая производственные, материальные и социальные потребности за счет чистой прибыли, фирма должна стремиться к установлению оптимального соотношения между фондом накопления и потребления с тем, чтобы учитывать условия рыночной

конъюнктуры и вместе с тем стимулировать и поощрять результаты труда своих работников.

Особое значение имеет направление чистой прибыли на выплату дивидендов по акциям и вкладам членов трудового коллектива в имущество фирмы. При этом следует заметить, что для акционерных обществ направление чистой прибыли на выплату диви­дендов является важнейшей проблемой их политики и стратегии. От размера дивидендов зависит курс акций данной фирмы, объем и возможные изменения собственного капитала, необходимость привлечения внешних источников.

Учитывая, что выплата дивидендов уменьшает сумму прибыли, которая может быть направлена в инвестиции, дивидендная политика влияет на финансовое состояние фирмы. Политика выплаты дивидендов определяется многими факторами. Это и размер предприятия, его положение на финансовом рынке и уровень рентабельности, величина кредиторской задолженности и др. Дивидендный доход влияет на оценку деятельности фирмы со стороны других акционеров.

В силу изложенного, решение о направлении чистой прибыли на выплату дивидендов принимается на общем собрании акционеров фирмы.

Прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы, служит источником финансирования не только производственного и социального развития, а также материального поощрения, но и в случае нарушения предприятием действующего законодательства — уплаты различных штрафов и санкций. Так, из чистой прибыли упла­чиваются штрафы при несоблюдении требований по охране окружающей среды от загрязнения, санитарных норм и правил. При завышении регулируемых цен на продукцию (работы, услуги) из чистой прибыли взыскивается незаконно полученная предприятием прибыль.

В случаях сокрытия прибыли от налогообложения или взносов во внебюджетные фонды также взыскиваются штрафные санкции, источником уплаты которых является чистая прибыль.

В условиях рыночной экономики возникает необходимость резервировать средства в связи с проведением рисковых операций и как следствие этого — потерей доходов от предпринимательской деятельности. Поэтому при использовании чистой прибыли фирма вправе создавать финансовый резерв, т.е. резервный фонд.

Резервный фонд создается хозяйствующим субъектом на случай прекращения их деятельности для покрытия кредиторской задолженности. Он является обязательным для акционерного общества, кооператива, товарищества, предприятия с иностранными инвестициями. Акционерное общество в резервный фонд дополнительно зачисляет эмиссионный доход, т. е. сумму разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученную при их реализации по цене, превышающей номинальную стоимость. Эта сумма не подлежит использованию и распределению, кроме случаев реализации акций по цене ниже номинальной стоимости.

Резервный фонд акционерного общества используется на выплату процентов по облигациям, дивидендов по привилегированным акциям, в случае недостаточности чистой прибыли для этих целей

Размер этого резерва должен составлять не менее 15% уставного капитала. Ежегодно резервный фонд пополняется за счет отчислений, составляющих практически не менее 5% прибыли, остающейся в распоряжении фирмы. Кроме покрытия возможных убытков от деловых рисков финансовый резерв может быть использован на дополнительные затраты по расширению производства и социальному развитию, на разработку и внедрение новой техники, прирост собственных оборотных средств и восполнение их недостатка, на другие затраты, обусловленные социально-экономическим развитием коллектива.

С расширением спонсорской деятельности часть чистой прибыли может быть направлена на благотворительные нужды, на оказание помощи театральным коллективам, организацию художественных выставок и другие цели.

Итак, чистый доход предприятия после уплаты налогов и отчислений (предпринимательский доход) используется для формирования:

•    фонда развития (фонда накопления), что соответствует приросту основных оборотных фондов предприятия (прирост капитала);

•  фонда потребления (для повышения материальной заинтересованности работников предприятия в повышении эффективности и рентабельности предприятия);

•    резервного фонда, предназначенного для финансирования непредвиденных затрат, связанных с риском хозяйственной деятельности, других фондов,  если они предусмотрены учредительными документами, законами, требованиями практики.

Наличие чистой прибыли, создающей стимулирующие условия хозяйственного развития предприятий и организаций при переходе к рынку, является важным фактором дальнейшего укрепления и расширения их коммерческой деятельности. Поэтому важным является и умение правильно спланировать распределение прибыли.

Планирование распределения прибыли осуществляется в два этапа. На первом определяется потребность в прибыли по следующим направлениям ее использования:

а)  для финансирования развития материально-технической базы предприятия -авансирования основного капитала. Потребность в прибыли по этому направлению определяется на основе экспертной оценки потребности в модернизации оборудования с учетом других источников  финансирования, но не менее  10  % чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (по действующему порядку распределения прибыли);

б) для финансирования прироста собственных оборотных фондов - авансирование собственного оборотного капитала. Расчет потребности в дополнительных оборотных средствах можно произвести методом технико-экономических расчетов или методом прямого счета на основании данных о наличии оборотных средств на начало планового периода, прогнозных темпов роста объема товарооборота, с учетом изменения участия собственных средств в оплате товаров и доли кредитуемого товарооборота в его общей величине. По действующему порядку на пополнение собственных оборотных средств должно быть направлено не менее 40 % чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;

в)   для создания финансовых резервов. Потребность в финансовых резервах определяется двумя способами: или как определенный процент от чистой прибыли, оговоренный в учредительных документах, или исходя из потребности в финансах в связи с ростом и расширением деятельности предприятия.

г)  для погашения долгосрочных и среднесрочных кредитов банка и уплаты процентов по ним. Потребность в этих ресурсах определяется договором и условиями получения и погашения этих кредитов;

д) для погашения прочих видов кредитных обязательств, предприятия (облигации) и уплата процентов по ним;

е)  использование прибыли для приобретения кредитных обязательств, акций других предприятий определяется в основном экспертным путем с учетом выбранных целевых установок в развитии предприятия (перелив капитала в другие виды экономики, расширение рынка сбыта и др.);

ж)  для финансирования деятельности объединений, ассоциаций, концернов и других   горизонтальных   структур,   членом   которых  является  данное  предприятие. Потребность в прибыли для этих целей определяется договором и уставом всех этих

структур, либо в процентах от полученной прибыли или объема товарооборота, либо в абсолютной сумме;

з) для обеспечения социального развития предприятия и повышения материальной заинтересованности работников с учетом потребности в социальных, культурных, жилищных мероприятиях и их стоимости. Повышение материальной заинтересованности работников возможно путем внедрения принципа «участия» в прибыли;

и) для обеспечения выполнения налоговых обязательств перед государством;

к) для выплаты дивидендов (если такие расходы предусмотрены учредительными документами). Экономической основой выплаты дивидендов по акциям и облигациям, кроме акций акционерного общества, по мнению многих специалистов, является то, что их владельцы выступают кредиторами предприятия и должны получить определенную часть прибыли в виде дивидендов, которая соответствует цене заемного капитала на рынке факторов производства (нижний предел) или равна дополнительной прибыли, полученной предприятием-заемщиком от использования дополнительного капитала в планируемом периоде пропорционально доле акционерного капитала в общем объеме используемых средств (верхний предел).

Большинство компаний (акционерных обществ) в виде дивидендов выплачивает относительно постоянную сумму прибыли. Она увеличивается только тогда, когда компания абсолютно уверена, что она в планируемом году значительно увеличит прибыль. Так же неохотно компания идет и на уменьшение суммы выплат дивидендов при краткосрочном снижении прибыли.

На формирование политики в области дивидендов влияют следующие факторы:

•    правовые ограничения (дивиденды можно выплачивать только из полученной прибыли в отчетном или прошлом периодах, дивиденды нельзя выплачивать, если компания неплатежеспособна и т. п.);

•    налоговые ограничения (в течение срока, когда компания направляет средства на пополнение основного капитала, акционеры не облагаются налогом до тех пор, пока они не продадут акции  и не получат доход в виде разницы между номинальной  и  реальной  стоимостью  акций).  Налоговым  законодательством запрещается накапливать большие суммы прибыли для этих целей, что часто связано , с желанием уберечь акционеров от налогов;

•    обязательства, вытекающие из договора (различного рода ограничения, лимиты, например, в учредительных документах может быть записано, что дивиденды не будут выплачиваться до тех пор, пока прибыль компании не достигнет ; определен­ного размера, и т. п.);

•    ликвидные активы (наличные средства, необходимые для выплаты дивидендов не только за отчетный, но и за прошлый периоды; вложение средств в развитие производства и т. п.);

•    возможность получения займов;

•    перспективы роста предприятия, общества, компании;

•    темпы инфляции и др.

На втором этапе сравнивается сумма потребности в прибыли по всем направлениям ее использования с возможностями предприятия по ее получению.

Общая сумма потребности в прибыли по основным вышеперечисленным направлениям ее использования представляет собой один из вариантов величины целевой прибыли предприятия.

Окончательные решения по планируемым направлениям использования прибыли принимаются после утверждения плана прибыли с учетом возможностей ее получения.

Если- план прибыли меньше или больше прогнозируемой прибыли исходя из потребности в ней, то это дает основание для уточнения величины прибыли, направляемой в соответствующие каналы ее использования.

Каждое предприятие ежегодно составляет плановые сметы и сметы фактического использования фонда накопления и фонда потребления. В каждой из этих смет показывается находящийся остаток средств, поступление средств в отчетном году, расходы по конкретным направлениям, остаток средств на начало будущего периода. Фактическое исполнение сметы анализируется на прямое соответствие плановым разработкам и оценивается целесообразность произведенных расходов.

Завершая первую главу данной работы, можно сделать вывод, что прибыль как экономическая категория характеризует финансовый результат деятельности предприятия. Используя данные о величине прибыли, можно судить об экономическом состоянии не только отдельного предприятия, но и всего общества, т. к. прибыль фирмы тесно связана с развитием государства в целом. Неслучайно прибыль фирмы считается одной из самых сложных категорий рыночной экономики. Мы убедились в этом, рассмотрев многообразие сущностных сторон, которые она отражает.

2. Анализ прибыли фирмы в современной экономике

В первой главе данной работы мы рассмотрели, что представляет собой прибыль фирмы на теоретическом уровне. Но этого недостаточно, так как любая категория предполагает связь познания и реальной действительности. Поэтому в данной главе мы переходим к изучению прибыли на практике.

Как уже было сказано в первой главе, прибыль определяется как разность между совокупной выручкой и совокупными издержками. Были рассмотрены факторы, влияющие на формирование прибыли. Докажем влияние этих факторов при помощи примеров.

Исходя из формулы вычисления прибыли (1), можно отметить, что большое влияние на формирование прибыли оказывают издержки. Изменение издержек может привести к изменению величины прибыли. Примером этого может служить деятельность германского предприятия по производству цемента Dyckerhoff.1 В завершившемся квартале компания получила прибыль в размере 31 млн. евро ($36 млн.), а в Ш квартале прошлого года она получила убытки в размере 57 млн. евро. При этом ,по заявлению самого Dyckerhoff, полученные результаты связаны в первую очередь с сокращением издержек. Таким образом, мероприятия по сокращению уровня затрат способствуют увеличению прибыли. Данный пример показывает, что связь между величиной прибыли и издержками обратная.

Однако, как мы отметили в первой главе, помимо изменения структуры издержек изменить величину прибыли можно и при помощи воздействия на величину валового дохода.

Открытое акционерное общество «Южная телекоммуникационная компания» -оператор связи, предоставляющий услуги электрической связи на территории Краснодарского края.2 Прибыль от продаж данного предприятия в 2001 году выросла на 11 млн. руб. по сравнению с 2000 г. и составила 636 млн. руб. Но в то же время увеличились себестоимость и коммерческие расходы этого предприятия. Если в 2000 году они составляли 1629 млн. руб., то в 2001 году они достигли 1961 млн. руб. Поэтому в данном случае увеличение прибыли нельзя объяснить за счет уменьшения издержек. Надо отметить, что ОАО «Южная телекоммуникационная компания» является монополистом (причем естественным монополистом) в сфере предоставления услуг связи на территории Краснодарского края. Следовательно, она может сама устанавливать на рынке цены, и таким образом получать монопольную сверхприбыль. Таким образом, в данном случае основная причина увеличения прибыли - рост цен. Действительно, в 2001 году выручка данного предприятия возросла на 19,47 % и составила 2597 млн. руб. (в 2000 году она составляла 2174 млн. руб.). Итак, цены представляют собой еще один крупный фактор, определяющий объем прибыли от реализации товарной продукции. И данный пример подтвердил это.

Однако не всегда увеличение цены продаваемой продукции приводит к увеличению прибыли. Это не всегда справедливо даже для фирм-монополистов. Следует помнить, что монополист должен стремиться к максимизации совокупной прибыли, а не прибыли на единицу продукции. И главное, рост цен не беспределен, он ограничивается ценовой эластичностью спроса на продукцию данной фирмы. В соответствии с

1 Висбаден. По итогам Ш квартала германский производитель цемента Dyckerhoff получил прибыль в размере 31 млн. евро//K2Kapital, - http://www.k2kapital.com/news/1067874613.html.

Литвинов А. Итоги деятельности ОАО «Южная телекоммуникационная компания» за первое полугодии 2002 г. // Рынок ценных бумаг. - 2002. - № 17. - С.47 - 49.

эластичностью спроса монополисту иногда выгодно не только не поднимать цены, но и более того, снижать их. Приведем пример. Известно, что увеличение спроса может быть достигнуто снижением цены. Допустим, монополист решает снизить цену со ПО долл. (P1) до 100 долл. (Р2). При этом спрос растет с 4 единиц (Q1) до 6 единиц (Q2). Убытки от снижения цены равны (P1 – P2 ) Q1= (110 - 100) * 4 = 40 долл., а выгода (прибыль) составит (Q2 – Q1)P2 =(6 - 4) * 100 = 120 долл. Чистое приращение прибыли будет равно 160 долл.

Кроме того, стремление любыми путями получить высокую прибыль приводит к росту объема денежной массы в обращении, не обеспеченной товарными ресурсами. Отсюда - дальнейший рост цен, инфляция, а следовательно эмиссии денег.

Таким образом, рост цен не всегда приводит к увеличению прибыли.

Помимо цены на величину валового дохода, а следовательно и прибыли, влияет объем реализованной продукции.

Чем больше объем реализации, в конечном счете, тем больше прибыли получит предприятие, и наоборот. Зависимость прибыли от этого фактора при прочих равных условиях прямо пропорциональная. Ярким примером этого может служить производственная деятельность и финансовые результаты нефтяной компании «ЛУКОЙЛ».1

По оценкам аналитиков Альфа-банка, ЛУКОЙЛ сильнее зависит от изменений в объемах экспорта нефти, чем большинство российских нефтяных компаний. Каждый дополнительный миллион тонн экспорта увеличивает чистую прибыль компании на 1,6 %. Так, ЛУКОЙЛ в 2001 году экспортировал 33 млн. тонн нефти против 28,4 млн. тонн в 2000 году. Выручка же этой компании в 2001 году составила 3532 млн. долл., по сравнению с 2896 млн. долл. в 2000 году. Таким образом, увеличение объема реализации продукции привело к увеличению величины прибыли.

В первой главе мы отметили, что на величину прибыли также влияют изменения в структуре производимой и реализуемой продукции. Чем выше доля более рентабельной продукции (исчисляемой как отношение прибыли к полной себестоимости этой продукции), тем больше прибыли получит предприятие. Увеличение доли малорентабельной продукции повлечет за собой сокращение прибыли. В качестве примера вновь обратимся к деятельности нефтяной компании «ЛУКОЙЛ».2

В настоящее время 27,7 % эксплуатируемых ЛУКОЙЛом скважин малорентабельны. Если раньше компания не прекращала эксплуатацию таких скважин (стараясь поддерживать высокий уровень добычи в условиях высоких цен на нефть и используя налоговые льготы, предусмотренные для компаний, эксплуатирующих низкорентабельные скважины), то теперь, после отмены налоговых льгот, ЛУКОЙЛ планирует закрыть порядка 5 тыс. малодоходных и убыточных скважин (24 % от их общего числа). По оценкам компании, уже одно это даст дополнительно 50 - 70 млн. долл. чистой прибыли в год.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5