на тему рефераты
 
Главная | Карта сайта
на тему рефераты
РАЗДЕЛЫ

на тему рефераты
ПАРТНЕРЫ

на тему рефераты
АЛФАВИТ
... А Б В Г Д Е Ж З И К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

на тему рефераты
ПОИСК
Введите фамилию автора:


Реферат: Оценка и анализ финансовых результатов, состояния и деятельности предприятия


Чтобы снять финансовое напряжение предприятия необходимо выяснить причины резкого увеличения на коне года следующих статей материальных оборотных средств :

-      производственных запасов;

-      незавершенного производства;

-      готовой продукции и товаров. Это задачи внутреннего финансового анализа. Углубленное исследование финансовой устойчивости осуществляется на основе  построения баланса неплатежеспособности ;

-      просроченная задолженность по ссудам банка, по расчетным документам поставщиков, недоимка в бюджет, прочие неплатежи в том числе по оплате труда.

2. Причины неплатежей:

-  недостаток собственных оборотных средств, сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей, товары отгруженные, но не оплаченные, товары на ответственном хранении у покупателей, иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, задолженности работников по полученным ссудам,  расходы не перекрытые средствами специальных  фондов и  целевого финансирования;

    3. Источники ослабляющие финансовую напряженность:

-     временно-свободные собственные средства  ( фонды экономного стимулирования), привлеченные средства , кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и т. д.

-      Наряду с источниками формирования запасов и затрат важное значение для финансового состояния имеет оборачиваемость всего оборотного  капитала   и особенно оборотных товарно-материальных ценностей, что выражается в снижении запасов и затрат.

-      Сущность финансовой устойчивости определяется как  обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств т. е.

                    Z £ ( Kc  + KT ) – F              (20 )

 2791 £ ( 8629 + 0 ) – 5322 Þ 2791    £  3307

Из условия платежеспособности предприятия  вытекают два направления оценки финансовой устойчивости предприятия :

1)    Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств, т. е. из условия вытекающего из формулы 20

2)    Оценка финансовой устойчивости предприятия из степени покрытия  основных средств и иных  внеоборотных активов источниками средств, т. е. из условия:

F £ ( Ис  +  КТ ) – Z          ( 21 )

5322 £ ( 8629 + 0 ) – 2791 Þ 5322 £ 5838

( ИС  +  КТ ) – представляет собой величину перманентного , т. е.  постоянного капитала предприятия

Собственный капитал  и долгосрочные кредиты и займы являются  стабильными источниками формирования деятельности предприятия.

Оба направления оценки  финансовой устойчивости вытекают из  общей формулы устойчивости т. е.  из условия

F + Z £ ИС  + КТ            ( 22 )

5322 + 2791 £ 8629 Þ 8113 £ 8629

которая  означает, что  вложение капитала в основные средства и нематериальные запасы не должны превышать величины  перманентного капитала.

Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, характеризующее его  постоянную платежеспособность. Зная предельные границы  изменения источников средств, для  покрытия вложений капитала  можно регулировать потоки  хозяйственных операций ,  которые ведут к улучшению финансового  состояния предприятия.

2.7  Анализ ликвидности баланса.

Потребность в анализе  ликвидности баланса  возникает с необходимостью оценки  кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса определяется как  степень покрытия  обязательств предприятия его активами,  срок превращения, которых в денежную форму соответствует сроку погашения  обязательств.

Ликвидность активов – это  величина обратной ликвидности баланса по  времени преобразования активов в денежные средства. Чем  меньше требуется времени, чтобы  денежный вид активов  приобрел денежную форму,  тем выше  его ликвидность.

Анализ  ликвидности баланса  заключается  в  сравнении средств по активу  сгруппированных по степени их ликвидности и  расположенным  в порядке  убывания ликвидности  с обязательствами, по срокам  их   погашения в порядке убывания сроков.

В зависимости от  степени ликвидности , т. е.  скорости превращения в денежные средства активы предприятия  разделяются на  следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы , т. е . денежные средства  предприятия и краткосрочные финансовые вложения ( строка 260 );

А4 -  быстро реализуемые активы, т. е.   дебиторская задолженность и прочие активы ( строка 230 – 240 );

А3-  медленно реализуемые активы, т. е. запасы предприятия, за исключением расходов будущих периодов и НДС ( строка 210 + 220 – 217 );

А4-  трудно  реализуемые активы, т. е . внеоборотные активы ( строка 190 ).

Пассивы баланса группируются по  степени срочности  их оплаты:

П1 – наиболее   срочные   обязательства,   т. е.   кредиторская  задолженность          ( строка 620)

П2 -  краткосрочные пассивы, т. е.  краткосрочные   кредиты   и  заемные   средства   ( строка 610 )

П3 – долгосрочные  пассивы, т. е. заемные средства ( строка 590 )

П4 – постоянные пассивы, т. е. капитал и резервы предприятия , увеличенные на доходы будущих периодов ( строка 490 + 630 / 660 – 217 )

Для сохранения баланса актива пассива одновременно итог актива и пассива  уменьшается на сумму  иммобилизованных  оборотных  средств, т. е. “расходов будущих периодов “ ( строка 217 )

 Для определения ликвидности баланса следует  сопоставить итог  приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным , если имеют место следующие соотношения:

А1    ³  П1                      1364      ³   972

А2  ³  П2                       351      ³           135

А3  ³  П3          Þ        2605     ³   0

А4   ³  П4                        5322   ³      8535

Выполнения первых  трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому  существенным является сопоставления итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его  выполнение свидетельствует о  соблюдении минимального условия финансовой устойчивости -  наличие на предприятии собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак противоположный зафиксированному в  оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени  отличается от абсолютной. При этом  недостаток средств  по одной группе  активов компенсируется по другой  группе, хотя  имеет место  лишь по стоимости  величины, поскольку в реальной платежной  ситуации менее ликвидные активы  не могут   заместить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса оформляем в таблицу 6.

Таблица 6. Анализ ликвидности баланса.

Актив На начало периода На конец периода Пассив На начало периода На конец периода

Платежный

или  недост

излишек

аток

1 2 3 4 5 6 7 8
Наиболее ликвидные активы 918 1364 Наиболее срочные обязательства 313 972 + 605 + 392
Быстро реализуемые активы 324 351 Краткосрочные пассивы 135 135 + 189 + 216
Медленно реализуемые активы 2336 2605 Долгосрочные пассивы 0 0 + 2336 + 2605
Трудно реализуемые активы 3092 5322 Постоянные пассивы 6221 8535 - 3129 - 3213
Баланс 6670 9642 Баланс 6670 9642 * *

  В графах  2,3,5,6 данной таблицы даны  итоги  групп актива и пассива  вычисляемые на начало и конец  отчетного периода. В графах 7 и 8  представлены абсолютные  величины в  платежных изменениях или недостатках на начало и конец отчетного периода. Сопоставление наиболее ликвидных средств и  быстрореализуемых  активов с наиболее  срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволят выяснить текущую ликвидность. Сравнение   медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или  неплатежеспособности предприятия на ближайший, к рассматриваемому моменту, промежуток времени.

Денежная ликвидность представляет собой прогноз  платежеспособности на основе сравнения будущих  поступлений и платежей.

2.8  Анализ финансовых коэффициентов.

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия, которые рассчитываются в виде  отношений абсолютных показателей.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в  сравнении их  значений с  базисными величинами, а так же в изучении их  динамики за отчетный период или ряд лет.

 Система  относительных финансовых коэффициентов по экономическому смыслу может быть подразделена наряд характерных групп:

1)    показателей оценки  рентабельности предприятия;

1.1        общая рентабельность предприятия равна,

Валовая ( балансовая  ) прибыль                           2478                               2478

                                                                =               (6804 + 9828 )         =                 = 0,3

Средняя стоимость имущества                                          2                           8316

1.2        Чистая рентабельность предприятия равна,

                      Чистая прибыль предприятия                       1735

                                                                                 =                             =    21

                      Средняя стоимость имущества                    8316

1.3        Чистая рентабельность собственного капитала равна,

Чистая прибыль предприятия                                   1735              1735

                                                                                                       =                      =                 = 0,23

                          Средняя величина собственного капитала        6356 + 8721         7539

                                                                                                                   2

1.4        Общая рентабельность производственных фондов равна,

               Валовая ( балансовая ) прибыль                                 2478                          2478

                                                                                 =                                                =             = 0,36

                Ср. стоимость основных средств и           3092 + 5322 + 2471 + 2791     6838

                 оборотных материальных активов                             2

В российской практике особенное значение  имеет показатель 1.4 . Показатель 1.2 характеризует экономическую рентабельность всего  используемого капитала  ( собственного и заемного ) , а показатель 1.3 – финансовую рентабельность собственного капитала.

Показатели рентабельности являются наиболее  обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности. На   них  оказывают влияние показатели рентабельности продукции ( его  принято называть эффективность управления ) и  показатель капиталоотдачи ( его принято называть деловой активностью ). Между показателями – эффективность управления и  деловая активность существует зависимость, которую можно показать на примере чистой рентабельности предприятия ( коэффициенты) :

       Чистая прибыль         Чистая прибыль                  продукция

                                        =                                        х     средняя стоимость

                 Ср. стоимость товара          Продукция  (оборот )         имущества

                              21 = 0,16 х 1,31

2)    Оценка эффективности управления:

2.1 Чистая прибыль на один рубль оборота,

Чистая прибыль предприятия             1735

                                                        =                   = 0,16

Продукция ( оборот )                           10908

2.2Оценка от реализации продукции на один рубль реализации продукта ( оборота ) равна,

Прибыль от  реализации продукции        2497

                                                                 =                = 0,23

Продукция ( оборот )                                10908

2.3Прибыль от реализации на один рубль оборота равна,

Прибыль от всей реализации             2478

                                                      =                 = 0,227

Продукция ( оборот )                         10908

Различая всех показателей эффективности управления – в числителях формул, т. е. финансовых результатах отражающих определенную сторону хозяйственной деятельности.

3)    Оценка деловой активности:

3.1 Общая капиталоотдача равна,

                   Продукция( оборот )                             10908

                                                                             =                 = 1,31

                  Средняя стоимость имущества              8316

3.2 Фондоотдача основных  производственных  фондов и материальных активов равна,

                  Продукция ( оборот)                    10908                10908

                                                                     =                        =              = 1,29

                 Средняя стоимость основных      3092 + 5322       8414

               производительных фондов и             2

               материальных  активов

3.3 Оборачиваемость всех оборотных активов равна,

                Продукция ( оборот )               10908                 10908

                                                                =                      =                = 2,65

               Средняя стоимость оборотных       3712 + 4506       4109                

                             средств                                              2

3.4 Оборачиваемость запасов равна,

               Продукция ( оборот )                10908                      10908  

                                                            =                             =                 = 4,15

               Ср. стоимость запасов               2471 + 2791            2631

                                                                         2

3.5 Оборачиваемость дебиторской задолженности равна,

               Продукция ( оборот )                   10908               10908

                                                                  =                       =             = 32,27

             Ср. величина дебиторской             324 + 351         338

                       задолженности                            2

3.6 Оборачиваемость  банковских активов равна,

                Продукция ( оборот )                        10908                 10908

                                                                       =                         =              = 9,56                 

               Ср. величина свободных денег          918 + 1364         1141

                                                                                   2

3.7 Оборот к собственному капиталу равен,

              Продукция ( оборот )                                    10908

                                                                               =                 =  1,45    

            Ср. величина собственного капитала             7539

4)   Оценка рыночной устойчивости.

Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во  многом базируются на показателях  рентабельности предприятия , эффективности управления и деловой активности. Их  рассчитывают на определенную дату составления баланса и рассматривают в динамике.

4.1 Коэффициент автономии ( Ка) – важнейшая характеристика устойчивости финансового состояния предприятия , его независимость от заемных источников средств. Коэффициент автономии равен доли источников средств в общем итоге баланса.

              8721      

 Ка =                  = 0,89

              9828

Нормальное минимальное  значение Ка  оценивается на уровне – Ка ³ 0,5 Þ 0,89 ³ 0,5 и означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его  собственными средствами. Выполнение ограничения важно  не только для  самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об  финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятию  своих  обязательств.

4.2 Коэффициенты  соотношений  заемных  и собственных средств ( Кз/с ) равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Между коэффициентом автономии и коэффициентом соотношения заемных  и собственных средств, существует взаимосвязь в виде:

             Кз/с= 1/ Ка  - 1 = 1/0,89 – 1 = 0,12

Из данного соотношения следует нормальное ограничение для коэффициента  соотношения заемных и собственных средств – Кз/с £ 1 Þ 0,12 £ 1 . Проверим правильность значения Кз/с через обычное вычисление:

                  Кз/с =  1107 / 8721  = 0,13

4.3 Коэффициент  соотношения мобильных и иммобильных средств ( Км/и ) вычисляется делением оборотных активов на иммобилизованные активы, т. е. К м/и= 4506 / 5322 =0,885

При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициентов соотношения заемных и собственных  средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его  иммобилизованных средств, что и подтверждает расчеты  0,13 £ 0,85

В случае  наличия ы активе баланса иммобилизованных оборотных средств итог  уменьшается на величину , а иммобилизованные средства увеличиваются  на эту сумму , т. к.  отвлечение мобильных  средств оборота снижает реальное наличие собственных оборотных средств на предприятии 

4.4    Коэффициент маневренности ( Км )  равен отношению  собственных оборотных средств предприятия к общей  величине источников собственных средств. Он  показывает какая часть  собственных средств предприятия находится в  мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние, однако устоявшихся значений показателя не существует ( иногда его принимают 0,5 )

                   Км = 4506 / 8721 = 0,52

4.5    Коэффициент обеспеченности собственными средствами ( Ко) равен отношению величины  собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия

                   Ко = 4506 / 2791 = 1,6

Нормальное     ограничение     данного      коэффициента     имеет      следующий    вид       –                                   Ко ³ 0,6 / 0,8 Þ 1,6  ³ 0,6 / 0,8

4.6        Важную характеристику  структуры средств предприятия отражает коэффициент имущества производственного  назначения ( Ким.п. ) равный сумме стоимостей ( взяты по балансу ) основных  средств,  капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного  производства к итогу баланса :

Ким.п.= ( 5322 +1941 + 159 ) / 9828 = 0,75

Нормальным считается следующие ограничения показателя- Ким.п. ³ 0,5 Þ 0,75 ³ 0,5

5)Оценка ликвидности активов предприятия

  Рассмотренный выше  общий показатель ликвидности баланса выражает способности предприятия  осуществлять расчеты по всем видам обязательств – как по ближайшим, так и по отдаленным, но не дает  представления о возможностях в плане   погашения именно краткосрочных  обязательств, поэтому для оценки платежеспособности предприятия используется  три относительных показателя ликвидности :

5.1 Коэффициент  абсолютной ликвидности ( Кал ) равен отношению  величины наиболее ликвидных  активов к сумме  наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов:

 Кал = 1364 / 1107  = 1,23

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть  краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время и характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Его  нормальное ограничение следующее-Кал ³ 0,2 / 0,5 Þ0,2 / 0,5

5.2 Коэффициент критической ликвидности ( Ккл ) или промежуточный коэффициент покрытия. Он равен отношению суммы наиболее ликвидных активов и дебиторской задолженности. Оценка нижней границы данного коэффициента выглядит так -  Ккл ³ 1 Þ 1,55 ³ 1

5.3 Коэффициент текущей ликвидности ( Ктл ) равен отношению всех оборотных ( мобильных ) средств предприятия к величине  краткосрочных обязательств. Коэффициент  покрытия показывает платежные возможности предприятия,  оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов  материальных оборотных средств.

Уровень коэффициентов покрытия зависит от  отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и рядя других факторов. Нормальным для него считается ограничение – Ктл ³ 2 Þ 4506 / 1107 = 4

Различные показатели ликвидности не только  дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных  внешних показателей  аналитической информации.





































Страницы: 1, 2, 3


на тему рефераты
НОВОСТИ на тему рефераты
на тему рефераты
ВХОД на тему рефераты
Логин:
Пароль:
регистрация
забыли пароль?

на тему рефераты    
на тему рефераты
ТЕГИ на тему рефераты

Рефераты бесплатно, реферат бесплатно, курсовые работы, реферат, доклады, рефераты, рефераты скачать, рефераты на тему, сочинения, курсовые, дипломы, научные работы и многое другое.


Copyright © 2012 г.
При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна.