Реферат: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО Хладокомбинат

Минимальное значение=0,2

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости немедленно погашена или коэффициент абсолютной ликвидности показывает платёжеспособность предприятия на дату составления баланса.

2. К быстрой ликвидности=А1+А2/П1+П2                                         (25)

минимальное значение=1

коэффициент быстрой ликвидности показывает, насколько обеспечены быстрореализуемыми активами текущие пассивы.

3.   К текущей ликвидности=А1+А2+А3/П1+П2                               (26)

Минимальное значение=2

Коэффициент текущей ликвидности даёт общую оценку ликвидности активов и показывает, как обеспечены краткосрочные пассивы текущими активами.

4. К маневренности функционирующего капитала=денежные средства/оборотный капитал                                                             (27)

максимальное значение=0,3

коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает долю денежных средств в оборотных активах.

5. К обеспеченности собственными оборотными средствами=собственные собственные оборотные средства/оборотные средства                     (28)

                                                                                                                             минимальное значение=0,1

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, как обеспечены оборотные активы собственным капиталом или долю собственных оборотных средств в их общей сумме.

Анализ и оценка структуры баланса и признание предприятия платёжеспособным проводится на основе следующих показателей:

1.   К текущей ликвидности

2.   К обеспеченности собственными оборотными средствами

Если хотя бы 1 из этих показателей ниже норматива, то определяется коэффициент восстановления платёжеспособности:

К восстановления платёжеспособности=

Ктек. ликвидности (к.г.)+0,5*(Ктек. ликвидности(к.г.)-Ктек.ликвидности(н.г.))/2   (29)

Минимальное значение=1

Если К текущей ликвидности выше норматива, то рассчитывают Кутраты платёжеспособности:

Кутраты платёжеспособности=

Ктек.ликвидности(к.г.)+0,25*(Ктек.ликвидности(к.г.)-Ктек.ликвидности(н.г.)/2   (30)

Минимальное значение=1

Методика анализа ликвидности:

1.   группировка статей актива по степени ликвидности и статей  пассива по степени срочности.

2.   расчёт коэффициентов ликвидности и сравнение с нормативом

3.   анализ динамики

4.   анализ влияния факторов

5.   расчёт обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами

6.   оценка реальных возможностей  в восстановлении или утраты платёжеспособности.

Таблица3.1.

Расчёт показателей ликвидности:

1.   Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитаем по формуле 24

К абсолютной ликвидности на начало года=0,026

К абсолютной ликвидности на конец года=0,025

Как видно из расчёта, коэффициент абсолютной ликвидности ниже норматива (0,2), причём имеет тенденцию к снижению, т.е. предприятие неплатёжеспособно.

2.   Коэффициент текущей ликвидности рассчитаем по формуле 26.

К текущей ликвидности на начало года=0,990

К текущей ликвидности на конец года=0,968

Коэффициент текущей ликвидности ниже минимального значения (2), кроме того, имеет тенденцию к снижению, значит, краткосрочные пассивы не обеспечены текущими активами.

3.   Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитаем по формуле 28

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало года=-0,010

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года=-0,038

4.   Коэффициент быстрой ликвидности рассчитаем по формуле 25

Коэффициент быстрой ликвидности на начало года=0,057

Коэффициент быстрой ликвидности на конец года=0,090

Из расчёта видно, что предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами, т.е. оборотные средства приобретены предприятием за счёт своих средств и заёмных, кроме того К обеспеченности собственными средствами снизился на конец года. Это значит, что предприятие дополнительно вовлекло заёмные средства в формирование оборотных средств.

Факторный анализ коэффициента абсолютной ликвидности:

Таблица3.2.

Общее влияние=-0,001; проверка;0,025-0,026=-0,001

1)   за счёт роста денежных средств на 663 тыс.р., К абсолютной ликвидности вырос на 0,01

2)   за счёт увеличения кредиторской задолженности на 41779 тыс.р., К абсолютной ликвидности снизился на 0,014

3)   за счёт снижения прочих краткосрочных пассивов на 697тыс.р., К абсолютной ликвидности вырос на 0,001

4)   за счёт снижения заёмных средств на 7824тыс.р., К абсолютной ликвидности вырос на 0,002

Влияние отрицательных факторов перекрыло значение положительных, в результате чего К абсолютной ликвидности снизился, хотя и ненамного.

Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности

Таблица3.3.

Общее влияние=-0,022; проверка:0,968-0,990=-0,022

1)    за счёт увеличения денежных средств на 663 тыс.р., К текущей ликвидности вырос на 0,010

2)    при росте дебиторской задолженности до 12 месяцев на 3914тыс.р., К текущей ликвидности вырос на 0,060

3)    при росте прочих оборотных активов на 1 тыс.р., К текущей ликвидности практически не изменился.

4)    При росте запасов и затрат (включая долгосрочные финансовые вложения и НДС) на 20107тыс.р., К текущей ликвидности вырос на 0,308

5)    При росте кредиторской задолженности на 41779тыс.р., К текущей ликвидности снизился на 0,534

6)    При снижении заёмных средств на 7824тыс.р., К текущей ликвидности вырос на 0,076

Т.к. коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами  ниже норматива, то следует рассчитать коэффициент восстановления платёжеспособности. Для этого используем формулу 29:

К восстановления платёжеспособности=0,479

Этот коэффициент ниже минимального значения (1), что означает невозможность восстановления платёжеспособности предприятия в ближайшее время

Факторный анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами:

Таблица3.4.

3)   при дополнительном вовлечении заёмных средств (при снижении собственных источников) К обеспеченности СОС снизился на 0,062

4)   при росте стоимости оборотных активов К обеспеченности повысился на 0,014

общее влияние=0,048; проверка: 0,014-0,062=0,048

       В результате проведённого факторного анализа можно сказать, что влияние отрицательных факторов перекрыло влияние положительных, в результате чего К обеспеченности СОС снизился.

 3.2.Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансово-устойчивым называется предприятие, которое:

1.   за счёт собственных средств покрывает средства, вложенные в активы;

2.   не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженностей;

3.   расплачивается в срок по своим обязательствам

При анализе финансовой устойчивости изучают финансовое состояние, состав  и размещение активов, динамику и структуру источников, дебиторскую и кредиторскую задолженность, платёжеспособность и ликвидность.

При оценке кредитоспособности банку недостаточно иметь информацию о платёжеспособности клиентов. Важно быть уверенным в стабильности финансового положения ссудозаёмщика. Финансовая устойчивость предприятия тем выше, чем ниже его зависимость от заёмных средств.

Система показателей финансовой устойчивости:

         Абсолютные показатели:

1.   общая стоимость имущества

2.   величина иммобилизованных средств

3.   величина мобильных средств

4.   величина собственных средств

5.   величина заёмных средств

6.   наличие у предприятия собственных оборотных средств

величина собственных оборотных средств считается достаточной при условии, что она покрывает все расходы по созданию запасов и затрат.

     Источником средств для формирования запасов и затрат (кроме собственных оборотных средств) являются долгосрочные кредиты и займы и краткосрочные кредиты и займы. Различают 3 показателя обеспеченности запасов и затрат, источниками их формирования являются:

1.   излишек или недостаток собственных оборотных средств

2.   излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов

3.   излишек или недостаток собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов

По обеспеченности запасов и затрат, источниками их формирования различают 4 типа финансовой устойчивости:

-     абсолютная финансовая устойчивость

собственные оборотные средства≥0

собственные оборотные средства+долгосрочные кредиты≥0

собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты + кракосрочные кредиты ≥0

S (1,1,1) – 3х-мерный показатель устойчивости

-     нормальная финансовая устойчивость

собственные оборотные средства<0

собственные оборотные средства+долгосрочные кредиты≥0

собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты + кракосрочные кредиты ≥0

S(0,1,1)

-     неустойчивое финансовое положение

собственные оборотные средства<0

собственные оборотные средства+долгосрочные кредиты<0

собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты + кракосрочные кредиты ≥0

S(0,0,1)

- кризисное финансовое положение

собственные оборотные средства<0

собственные оборотные средства+долгосрочные кредиты<0

собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты + кракосрочные кредиты <0

Относительные показатели финансовой устойчивости:

1.   Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала или обеспеченности собственными средствами)

К автономии = собственные средства/валюта баланса               (31)

Минимальное значение = 0,5

Коэффициент характеризует долю владельца предприятия в общей сумме средств, авансированная в его деятельности. Рост коэффициента означает повышение финансовой устойчивости

2.   Коэффициент финансовой зависимости                                    (32)

К финансовой зависимости=валюта баланса/собственные средства

Рост коэффициента означает увеличение доли заёмных средств. Если К=1, то это значит, что владельцы полностью финансируют своё предприятие.

3.   Коэффициент финансовой устойчивости                                       (33)

К финансовой устойчивости = собственные средства/заёмные +привлечённые средства

Чем выше значение коэффициента, тем сильнее финансовая устойчивость предприятия.

4.   коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = собственные оборотные средства/оборотные средства          (34)

минимальное значение = 0,1

оптимальное значение = 0,6-0,8

К обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует участие предприятия в формировании мобильной части актива баланса.

5. Коэффициент маневренности собственных средств = собственные оборотные средства/капитал и резервы                                        (35)

Таблица3.5.

Произведённые расчёты:

1. К автономии рассчитаем по формуле 31

К автономии на начало года = 0,326

К автономии на конец года = 0, 171

2.К финансовой устойчивости рассчитаем по формуле 33

К финансовой устойчивости на начало года = 0,542

К финансовой устойчивости на конец года = 0, 206

Проведём анализ финансовой устойчивости с помощью расчёта обеспеченности запасов и затрат предприятия источниками их финансирования:

СОС на начало года = -655<0

СОС на конец года = -2954<0

СОС+ДК на начало года = -655<0

СОС+ДК на конец года = -2954<0

СОС+ДК+КК на начало года = 64562>0

CОС+ДК+КК на конец года = 89335>0

Вывод:

Рассмотрим данные, приведённые в таблице 3.5. расчёты показывают, что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении. У него в распоряжении находится мало источников собственных средств, а к концу года они ещё к тому же  и снизились. В результате этого, оборотные средства приобретены, в основном, за счёт заёмных средств. Коэффициент автономии ниже норматива и имеет тенденцию к снижению. Это тоже связано с недостатком собственных средств. Коэффициент финансовой устойчивости очень низкий, кроме того, имеет тенденцию к снижению, что связано с недостатком собственных средств и с большой суммой привлечённых и заёмных средств.

Предприятию следует позаботиться о том, как пополнить свой собственный капитал. Ему нужно срочно менять свою политику.

3.3. Перспективный анализ финансовой устойчивости с учётом предполагаемой выдачи кредита.

Современная экономическая наука имеет большое количество приёмов и методов для прогнозирования финансовых показателей. Исходным пунктом перспективного анализа является признание факторопреемственности изменений показателей деятельности предприятия от одного периода к другому.

Кредитную организацию интересует, в первую очередь, сможет ли предприятие вернуть взятые в кредит деньги и обслужить долг. Существует метод прогнозирования банкротства предприятия с помощью расчёта индекса кредитоспособности – «Z»-показателя. Z-показатель широко применяется в зарубежной практике. Автор – Эдгар Альтман, который в 1968 году провёл мультипликативный дискриминантный анализ, с помощью которого разделил предприятия на потенциальных банкротов и небанкротов. При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, из которых половина обанкротилась, а половина работала успешно. Альтман исследовал 22 показателя, из которых отобрал 5 наиболее значимых и построил многофакторное регрессивное уравнение. Z-показатель – это функция от некоторых показателей, характеризующих работу предприятие и его экономический потенциал.

Z=3,3К1+1,0К2+0,6К3+1,4К4+1,2К5

К1=прибыль до выплаты налогов/валюта баланса                                   (36)

К2=выручка от реализации/валюта баланса                                              (37)

К3=собственный капитал/заёмные +привлечённые средства                  (38)

К4=реинвестированная прибыль/валюта баланса                                     (39)

К5=СОС/валюта баланса                                                                              (40)

Критическое значение показателя = 2,675

Если Z<2, 675, то предприятие в ближайшем будущем ожидает банкротство.

Если  Z≤1,8, то у предприятия очень высокая степень вероятности банкротства

Если 1,8<Z<2,7, то у предприятия высокая степень банкротства.

Если 2,71<Z<2,79, то у предприятия существует возможность обанкротиться.

Если Z>2,91, то у предприятия очень низкая вероятность обанкротиться.

Рассчитаем К1 на конец года по формуле 36

К1 = 0,214

Рассчитаем К2 по формуле 37

К2 = 1,304

Рассчитаем К3 по формуле 38

К3 = 0,206

Рассчитаем К4 по формуле 39

К4 = 0,014

Рассчитаем К5 по формуле 40

К5 = -0,027

Z=3,3*0,214+1*1,304+0,6*0,206+1,4*0,014+1,2*(-0,027) = 2,121

У предприятия высокая степень банкротства. Здесь важным показателем является собственный капитал, делённый на заёмные и привлечённые средства, а у нашего предприятия собственный капитал является отрицательным числом. Самым высоким показателем здесь является К2, он достаточно велик, потому что у предприятия большая выручка от реализации. Чтобы избежать банкротства, предприятию необходимо в первую очередь, изменить свою политику, которая должна быть направлена на рост, прежде всего, собственного капитала.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

             Заключительным этапом анализа деятельности предприятия является обобщение результатов анализа.

            В первую очередь, рассмотрим наиболее обобщённые и важные показатели оценки прибыльности (рентабельности) хозяйственной деятельности предприятия. У ООО Хладокомбинат №7 за анализируемый период все показатели рентабельности имеют тенденцию к повышению, что свидетельствует о повышении работы предприятия. в итоге чистая прибыль у предприятия растёт.

         Рассмотрим показатели оценки эффективности управления предприятием. Балансовая прибыль за анализируемый период выросла на 22381тыс.р. выручка от реализации имеет тенденцию к росту (+39631тыс.р.), что является положительным фактором. Прибыль от реализации также выросла (на 15822тыс.р.).

          Рассмотрим показатели оценки деловой активности. Фондоотдача выросла, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств снизился, что говорит о понижении количества оборотов оборотных средств.

Рассмотрим показатели ликвидности. Коэффициенты ликвидности за анализируемый период ниже минимально допустимого значения, что является отрицательной тенденцией в деятельности предприятия. также можно сказать, что предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами.

               Перспективный анализ финансовой устойчивости с учётом предполагаемой выдачи кредита показал, что у предприятия высокая степень вероятности обанкротиться.

              Желающих получить кредит всегда много, но среди них необходимо выбрать тех, кому можно его предоставить, доверить и быть уверенным, что ссуда будет своевременно возвращена и за её использование будет выплачен ссудный процент. Поэтому неудивительно, что банк вступает в кредитные отношения с заёмщиком на базе оценки его кредитоспособности, ликвидности его баланса, изучения рынка продукта товаропроизводителя, уровня менеджмента и управления с учётом прошлого опыта работы с ним.

В оценке надёжности и конкурентоспособности своих клиентов и партнёров заинтересованы все субъекты рыночной экономики: инвесторы, банки, биржи, поставщики, заказчики, рекламные агентства и т.д. Рейтинг означает отнесение предприятие к какому-либо разряду или классу. Рейтинг не является постоянной величиной, а может повышаться или понижаться. В основе установления рейтинга лежит набор финансовых коэффициентов, которые могут получать оценку в баллах в зависимости от степени значимости каждого коэффициента.

                В зависимости от итоговой оценки (количества баллов) предприятие относится к определённому классу кредитоспособности:

               Первый класс кредитоспособности образуют заёмщики с абсолютным устойчивым финансовым положением или с незначительными отклонениями, которые можно легко устранить.

                Второй класс образуют заёмщики, имеющие признаки финансового напряжения, для преодоления которых имеются потенциальные возможности.

               Третий класс образуют заёмщики с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив стабилизации.

Проведём рейтинговую оценку с помощью баллов.

Пример балльной оценки

                                                                                                         Таблица3.6.

К абсолютной ликвидности – удельный вес – 30%

К быстрой ликвидности – удельный вес – 20%

К текущей ликвидности – удельный вес – 20%

К автономии – удельный вес – 30%

1 класс – 100-150 баллов

2 класс – 151-250 баллов

3 класс – 251-300 баллов

К абсолютной ликвидности = 0,025 –3 класс

К быстрой ликвидности = 0,09 – 3 класс

К текущей ликвидности = 0,968 – 3 класс

К автономии = 0,171 – 3 класс

3*30+3*20+3*20+3*30=300 баллов

предприятие относится к 3 классу (некредитоспособное предприятие).

В связи с этим можно сказать, что нашему предприятию банк не захочет выдать кредит, а если оно и получит кредит, то под большие проценты и под гарантию.