Дипломная работа: Анализ финансового состояния предприятия с целью прогнозирования вероятности банкротства на примере ОАО "Нептун"

Изменение учетной политики в данном аспекте оказывает большое влияние на соотношение доходов и расходов, поэтому данный момент должен учитываться в анализе рентабельности продаж.

Как следует из таблицы 2.6.3, наблюдается уменьшение выручки от реализации продукции, рост затрат на основное производство, уменьшение валовой прибыли и снижение получаемых предприятием убытков от операционной и внереализационной деятельности. В свою очередь, прибыль, которую предприятие получает в свое распоряжение, увеличилась на 20%. Обобщая данные результаты можно сказать, что на изменение показателя рентабельности продукции повлияло уменьшение отрицательных результатов от прочих операций, что привело в свою очередь к увеличению доли прибыли до налогообложения в общем объеме выручки от реализации на 0,5%.

Далее рассмотрим еще одну немаловажную взаимосвязь между показателями рентабельности активов, оборачиваемостью активов и рентабельностью продаж. Очевидно, что прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от доли чистой прибыли в выручке. Высокое значение рентабельности продукции еще не означает, что от используемого совокупного капитала предприятие получит высокую отдачу, с другой стороны незначительная доля прибыли в выручке от реализации не обязательно свидетельствует о низкой рентабельности вложений в актив предприятия. В данном случае решающую роль играет скорость оборота активов, т.е. чем выше оборачиваемость активов, тем меньше сумма прибыли необходимая для обеспечения необходимой отдачи активов.

Таблица 2.6.4. Взаимосвязь показателей рентабельности активов

Из данных таблицы 2.24 следует, что рентабельность текущих активов в отчетном году составила 1,72%, а в 2005 году 1,9%. В случае если бы соотношение затрат и прибыли не изменилось, то рентабельность текущих активов в отчетном году составила бы 2,97%. За счет снижения оборачиваемости оборотных средств отдача с каждого рубля текущих активов снизилась на 33 копейки. Но в действительности рентабельность текущих активов оказалась на 11% выше и отдача с каждого рубля текущих активов снизилась лишь на 18 копеек.

Можно сделать вывод о том, что данное снижение рентабельности текущих активов было связано с разнонаправленным влиянием рентабельности продаж и оборачиваемости текущих активов. Поскольку в составе текущих активов дебиторская задолженность составляет более 17%, а время расчетов увеличилось на 1,92 оборота, то эти условия отразились на общем снижении оборачиваемости текущих активов на 0,18 оборота. В свою очередь на общем уменьшении оборачиваемости текущих активов отразилось также ухудшение оборачиваемости производственных запасов, составляющих почти 80% всех оборотных средств.

В заключение анализа финансового состояния предоставим итоговую таблицу показателей, характеризующих финансовое положение предприятия за анализируемый период. Результат расчетов представлен в таблице 2.6.5.

Таблица 2.6.5.1. Оценка экономического потенциала

Таблица 2.6.5.2. Оценка результативности ФХД

Данные, приведенные в таблице 2.6.5 предоставляют возможность составить аналитическое заключение о финансовом состоянии анализируемого предприятия. Структура имущества в отчетном году характеризуется наибольшим весом оборотных активов составляющих 57% в общей сумме хозяйственных средств предприятия, которые возросли по сравнению с 2005 годом на 3,6%.

В структуре источников средств предприятия преобладает собственный капитал, при этом доля его в отчетном году не изменилась. Доля заемных средств осталась на том же уровне, что и в 2005 году.

Ликвидность предприятия характеризуется тем, что текущие активы полностью покрывают его обязательства. Величина коэффициента текущей ликвидности незначительно увеличилась в 2006 году – на 0,1%. Однако свидетельством недостаточной платежеспособности является отношение денежных средств предприятия к его обязательствам. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличил свое значение с 0,04 до 0,06, однако все же остается на низком уровне. Наблюдается неспособность предприятия в срочном порядке расплатиться по своим долгам. Данное свидетельство говорит о том, что финансовая устойчивость предприятия чуть улучшилась в 2006 году.

Коэффициент восстановления платежеспособности увеличился, что говорит нам об увеличении возможности предприятия восстановить свою платежеспособность.

За отчетный год у предприятия наблюдается снижение оборачиваемости оборотных средств на 0,18%, текущих активов на 0,03%, что явилось причиной увеличения срока хранения производственных запасов. Необходимо искать направление для реализации данных активов, возможно путем привлечения новых контрагентов.

Значительное замедление оборачиваемости запасов также свидетельствует о том, что большая их часть не находит применения. Период продолжительности операционного и финансового циклов также заметно увеличился.

Показатели доходности собственного капитала и продаж незначительно увеличились по сравнению с прошлым годом, чем вызвали большую отдачу с рубля вложенных средств.

Обобщив данные аналитического анализа, можно сказать, что появилась тенденция повышения финансовой устойчивости предприятия.

3. Вариант финансового оздоровления предприятия

3.1 Понятие и структура бизнес-плана

Бизнес-план описывает для заинтересованных лиц все события, которые могут повлиять на предлагаемое дело, необходимые детали различных планируемых предприятий и расчеты доходов и расходов, связанные с их проведением. Существенно важно четко изложить допущения, на которых строится бизнес-план. В отдельных случаях бизнес-план называют планом создания предприятия, заявкой на получение кредита или инвестиционным проектом.

Независимо от названия бизнес-план – это тот документ, который потребуют в любом финансовом учреждении. Бизнес-план дает доступ к инвестиционному проекту. И хотя бизнес-план можно использовать и как рабочий документ после создания предприятия, все же главное его назначение – довести до внешних инвесторов стратегию реализации предлагаемого проекта. Бизнес-план должен быть всегда нацелен на максимальное выполнение поставленных задач. Другими словами, важно не только разработать эффективный бизнес-план, но и успешно его осуществить.

Бизнес-план является главным документом, определяющим основное направление деятельности предприятия. Это также и первичный документ для осуществления руководства предприятием. Одно из его главных достоинств состоит в том, что он помогает разработчику избежать ошибок, часто сводящих на нет все предшествующие усилия.

Бизнес-планы разрабатываются в различных модификациях в зависимости от назначения: по бизнес-линиям, по предприятию в целом.

Бизнес-план финансового оздоровления составляется для неплатежеспособных предприятий в обязательном порядке, имеет свою структуру и логику изложения. Однако его разработка может оказаться полезной для всех российских предприятий, большинство из которых испытывает значительные финансовые трудности.

Бизнес-план финансового оздоровления является основным документом для неплатежеспособных предприятий и служит для:

1.   выработки стратегии выживания предприятия;

2.   составления плана проведения реорганизационных процедур;

3.   организации управления предприятием в условиях кризиса или перед его наступлением;

4.   обоснования необходимости и возможности предоставления предприятию финансовой поддержки.

В рамках одного предприятия могут разрабатываться и общий стратегический план, включающий весь комплекс целей, и отдельные бизнес-планы. Бизнес-планы ориентированы, прежде всего, на нововведения и в отличие от стратегического плана имеют четко очерченные временные границы с конкретными проработками, в то время как стратегический план по мере выполнения очередного годового плана и проведения соответствующего ситуационного анализа может пересматриваться и корректироваться. Главное отличие бизнес-плана – в его стратегической направленности, предпринимательском характере, гибком сочетании производственного, технического, финансового и рыночного аспектов деятельности на основе внутренних возможностей предприятия и внешнего окружения.

Особенности, которые необходимо учитывать при разработке различных типов бизнес-планов: специфика отрасли, общая стратегия предприятия, концепция продукта и др.

Бизнес-план имеет следующую структуру:

·           Концепция бизнеса;

·           Ситуация в настоящее время и краткая информация о предприятии;

·           Характеристика объекта бизнеса;

·           Исследование и оценка рынка;

·           Организационный план;

·           Персонал и управление;

·           План производства;

·           План маркетинговых действий;

·           Потенциальные риски;

·           Финансовый план и финансовая стратегия.

Эта структура не рассматривается как нечто застывшее, она может изменяться в зависимости от конкретных целей, задач и объекта бизнеса.

Бизнес-план – официальный документ, оформленный в соответствии с требованиями потенциальных инвесторов, партнеров по бизнесу и т.д. Для его написания необходимо собрать большой информационный материал по широкому кругу вопросов о рынках, состоянии отрасли, новых технологиях, оборудовании и т.п. Значительная часть этого материала не входит в окончательный официальный вариант бизнес-плана, и поэтому заслуживает внимания предварительная разработка его рабочего варианта. В него включаются все рабочие информационные материалы, сгруппированные по разделам официального бизнес-плана. Эти материалы могут иметь разнообразный характер, постоянно дополняться в процессе работы и использоваться при модернизации официального варианта бизнес-плана. Таким образом, соблюдаются требования основополагающих принципов бизнес-планирования.

Концепция бизнеса. Концепция бизнеса – это краткий обзор информации о намеченном бизнесе и целях, которые ставит перед собой предприятие.

Ключевые моменты: возможности для бизнеса, их привлекательность, важность для предприятия, необходимые финансовые ресурсы, возможный срок возврата заемных средств, ожидаемая прибыль и ее распределение, условия инвестирования.

Порядок изложения концепции достаточно свободен, однако начинать ее надо, как правило, с формулирования данной цели предлагаемого бизнеса и назначения разрабатываемого бизнес-плана.

Ситуация в настоящее время и краткая информация о предприятии.

В разделе отражаются:

1. главные события, повлиявшие на появление идей предлагаемого бизнеса;

2. главные обстоятельства и проблемы, стоящие перед предприятием в настоящее время;

3. состояние рынка и прогресс, которого необходимо добиться.

Далее в сжатой форме приводится основная информация о предприятии. Кроме того, желательно указать стратегические преимущества, связанные с местонахождением предприятия.

Характеристика объекта бизнеса. В данном разделе надо описать, какие экономические преимущества получат производитель и потребители. Желателен перечень функциональных особенностей продукта.

Завершает раздел описание возможных ключевых факторов успеха. Характеризуя предприятие как объект бизнеса, желательно дать информацию о предприятии, необходимости его создания или развития, о производимой продукции, ее достоинствах и преимуществах.

Исследование и оценка рынка. В первую очередь рыночные исследования направлены на выявление сегодняшних потребителей продукции, услуг и определение потенциальных потребителей. Желательно определить приоритеты. Которыми руководствуется потребитель при покупке: качество, цена, время и точность поставки, надежность поставок, сервисное обслуживание.

Необходимо произвести сегментацию рынка, определить размеры и емкость рынков по продукции предприятия. Под сегментацией рынка понимается выделение отдельных частей рынка, отличающихся друг от друга характеристиками спроса на товары, т.е. разбивка потребителей по мотивации и иным признакам.

Следует проанализировать, как быстро продукции, услуги утвердятся на рынке, и обосновать возможности дальнейшего расширения сбыта. Необходимо оценить основные факторы, влияющих на расширение рынка.

Очень важны отслеживание и оценка конкурентов. Необходимо выделить и проанализировать свои и конкурента сильные и слабые стороны, конкурентоспособность производимых товаров, услуг, определить возможный объем продаж в натуральном и денежном выражении.

Организационный план. Данный раздел, как правило, разрабатывается только при создании нового предприятия или новых структурных подразделений на действующем предприятии.

В нем необходимо привести организационную структуру предприятия или подразделений, из рассмотрения которой должно быть четко видно, кто и чем будет заниматься, как будет производиться взаимодействие, координация и контроль деятельности служб и подразделений. Кроме того, желательно дать сведения об общей потребности в рабочей силе, организации набора и специальной подготовке, условиях труда, организации оплаты труда и др.

Персонал и управление. В разделе следует отразить характеристику главных менеджеров и основного персонала, отвечающих за реализацию бизнес-плана. Это должны быть специалисты-профессионалы, способные в условиях рынка обеспечить прибыльное ведение бизнеса.

Целесообразно составить штатное расписание, отразив в нем возможное увеличение численности работников в дальнейшем, при прогнозируемом расширении бизнеса. Приводится также структура управления.

План производства.

Если объект бизнеса – продукция, то этот раздел начинается с описания производственного процесса с указанием операций. Если объект бизнеса – предприятие или структурное подразделение, то раздел начинается с описания технологических переделов производства. Прогноз объемов производства и реализации продукции осуществляется на основе сопоставления результатов маркетинговых исследований с производственными возможностями предприятия.

Необходимо отразить потребность в производственных помещениях, их площадь, потребность в земельных участках. Описываются следующие характеристики объектов: местоположение, площадь, сроки предоставления, права владения, необходимость ремонта или реконструкции.

Раздел заканчивается расчетами издержек производства и себестоимости производимой продукции.

План маркетинговых действий. План маркетинговых действий – план мероприятий по достижению намеченного объема продаж и получению максимальной прибыли путем удовлетворения рыночных потребностей.

Если объект бизнеса – предприятие или структурное подразделение, то рекомендуется разработать стратегию его развития.

Разрабатывая стратегию развития предприятия, целесообразно учесть влияние внешнего окружения для адаптации предприятия к меняющимся рыночным ситуациям.

Стратегия ценообразования увязывается с кратко- и долгосрочными целями и может базироваться на издержках производства, спросе на продукцию и ценах конкурентов.

Сбытовая стратегия предполагает ориентацию на систему формирования спроса, стимулирование сбыта, создание общественного мнения.

Потенциальные риски. В рыночных условиях этот раздел особенно важен, и от глубины его проработки в значительной степени зависит доверие потенциальных инвесторов, кредиторов и партнеров по бизнесу. Важна не столько точность расчетов, сколько необходимость заранее предусмотреть все возможные рисковые ситуации.

Следует учитывать как минимум следующие виды рисков: производственные, коммерческие, финансовые и связанные с форс-мажорными обстоятельствами.

Для снижения общего влияния рисков на эффективность предприятия необходимо предусмотреть коммерческое страхование. Вероятность каждого типа рисков и убытки, вызываемые ими, различны, поэтому необходимо их прогнозировать и по возможности рассчитывать.

Финансовый план и финансовая стратегия. Цель финансового плана – определить эффективность предлагаемого бизнеса. В данном разделе необходимо представить:

1.   отчет о прибылях и убытках;

2.   баланс денежных расходов и поступлений;

3.   прогнозный баланс активов и пассивов;

4.   анализ безубыточности.

Отчет о прибылях и убытках показывает, как будет формироваться и изменяться прибыль и по существу, является прогнозом финансовых результатов.

Баланс денежных расходов и поступлений позволит оценить, сколько денег необходимо вложить в бизнес с разбивкой по периодам, проверить синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит, проверить будущую ликвидность.

Прогнозный баланс активов и пассивов предприятия составляется на начало и на конец каждого года планируемого периода и имеет чрезвычайное важное значение для потенциальных инвесторов и кредиторов, поскольку он позволяет оценить, какие именно активы наращиваются в динамике и за счет каких средств.

Анализ безубыточности проводится для определения объема продаж.

3.2 Инвестиционный проект для оздоровления предприятия

Проблема банкротств многих существующих предприятий различных отраслей хозяйства и сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Сотни банков и других финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно мелких и средних, уже прекратили свое существование. Анализ показал, что главной причиной этого оказалось неумелое управление ими.

На данном предприятии такой недостаток тоже присутствует. Рассмотрим финансовые результаты по каждому типу производства. Представим данные в виде таблицы.

Таблица 3.2.1. Финансовый результат в разрезе видов деятельности

Как видно из выше приведенной таблицы, прибыльным типом производства является рыболовство. Поэтому предприятию, прежде всего, следует отказаться от убыточных типов производства, чтобы преуспеть в будущем.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8