Отчет по практике: Управление оборотными активами организации на примере ЗАО "Пищекомбинат"

2. Организация системы финансового менеджмента

Финансовый менеджмент — управление финансами. Финансы же - это система денежных отношений, которая связана с формированием, использованием и регулированием ресурсов организации. Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Вопрос, как искусно руководить этими движением и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на финансы для достижения поставленной цели.

Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решений. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактика — это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Процесс финансового менеджмента включает: анализ финансового состояния, планирование, учет, подготовку управленческой и финансовой отчетности, а также контроль. На каждом этапе имеются свои особенности, обусловленные спецификой самого малого бизнеса. Финансовому менеджеру необходимо быть осмотрительным, так как финансовая устойчивость малого бизнеса не стабильна, организация может быть подвергнута агрессивному нападению со стороны конкурентов и компаний-поглотителей, а руководители малого бизнеса не всегда осознают опасность, окружающую финансы организации.

В обязанности бухгалтера входит не только оформление бухгалтерской отчетности (оприходование товарно-транспортных накладных, расчеты с поставщиками и подрядчиками, поступление наличных и безналичных средств, взносы и платежи в банк, расчет налогов и прочих платежей в бюджет), но и планирование, анализ и принятие решений по вопросам финансового характера, представление организации в различных учреждениях (банках, социальных фондах (ФСС, ПФ), подписание всех финансовых документов, выработка и определение финансовой стратегии в учетно-аналитической, инвестиционной, распределительной политике и т.д., определение прав и обязанностей каждого сотрудника подведомственных служб и т.д.

Целью финансового менеджмента является максимизация прибыли, благосостояния организации с помощью рациональной финансовой политики. Это и главная цель в работе финансового менеджера. То есть, любой благоразумный финансовый менеджер заинтересован в удержании своей организации на плаву и ее дальнейшем развитии. Для этого применяются основные принципы финансового менеджмента:

1.Финансовая самостоятельность организации.

2.Самофинансирование организации.

3.Материальная заинтересованность организации.

4.Материальная ответственность.

5.Обеспечение рисков финансовыми резервами.

Действительно, если говорить о финансовой самостоятельности организации, то стоит посмотреть на цифры в балансе и станет сразу все ясно. Конечно, организация еще находится на стадии развития, но уже имеет достаточно стабильный доход, поддерживаемый на этом уровне силами всего коллектива, а, главное, правильно выбранной тактикой директора организации в течение довольно продолжительного времени. Что же касается дополнительных источников прибыли, то они составляю примерно 19% от общей прибыли организации. Это ретро-бонусы, предоставляемые контрагентами за выбранную продукцию, что является своеобразным стимулом для поддержания и процветания дальнейшего сотрудничества, и субаренда части площади, и многое другое.

Как и в любой другой сфере деятельности, в торговле присутствует очень большая степень риска. И, чтобы удержаться на заданном уровне, необходим дополнительный резерв, благодаря которому организация сможет пополнить свои убытки. Поскольку организация материально заинтересована и на ее работников возложена материальная ответственность, то создание и поддержание резервного фонда на достаточном уровне гораздо облегчается.

Ну а чтобы избежать подобных ситуаций, необходимо грамотно управлять финансовыми потоками, поскольку зачастую именно это становится главной причиной стабильности финансового благополучия организации или наоборот – краха целых империй. Управление финансовыми потоками осуществляется с помощью разных приёмов. Общим содержанием всех приемов финансового менеджмента является воздействие финансовых отношений на величину финансовых ресурсов. К приёмам управления движением финансовых ресурсов и капитала относятся: системы расчетов и их формы; текущая аренда; операции с валютой; залоговые операции и прочее. Всем этим оперирует финансовый менеджер.

3. Формирование и анализ основных финансовых показателей организации, характеризующих эффективность ее деятельности

Получение прибыли – непременное условие и цель предпринимательства любой хозяйственной структуры. Прибылью (и ее относительной модификацией – рентабельностью) оценивается эффективность хозяйствования, прибыль – главный источник финансирования экономического и социального развития; прибыльность служит основным критерием выбора инвестиционных проектов и программ оптимизации текущих затрат, расходов, финансовых вложений.

Прибыль как критерий эффективности воспроизводства и как показатель, имеющий две границы – объем производства продукции или услуг (реализации) и себестоимость – обладает одним важным свойством: она отражает конечный результат интенсивного и экстенсивного развития.

Основной источник формирования прибыли – продажа уже готовой продукции, поэтому основными критериями финансового состояния организации будут считаться – ликвидность и рентабельность как основные, а также платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность и некоторые другие.

Анализ финансового состояния организации с использованием коэффициентов, вычисляемых по данным баланса и ОПУ

Расчет основных показателей финансового состояния организации будет проводиться на основании бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и других формах бухгалтерской отчетности. Расчеты данных показателей и их динамика на протяжении трех лет (2007 – 2009) приведены в таблице 3.1.

Ликвидность организации – способность субъекта хозяйствования в любой момент совершать необходимые расходы. Определяется ликвидность, в целом, исходя из объема свободных средств в кассе и на расчетном счету организации. Немаловажным критерием для определения ликвидности считается и, собственно, объем или плановый объем этих расходов, включая долгосрочные и краткосрочные обязательства (IV и V Пассива баланса). Ликвидность организации характеризуют 4 коэффициента:

1. Коэффициент общей (текущей) ликвидности:

Кл1 = Оборотные средства/Краткосрочные обязательства

стр. 290/стр. 690 — (стр.640+стр.650+стр.660)

2. Коэффициент срочной ликвидности:

Кл2 = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность)/Краткосрочные обязательства

(стр. 290 — (стр.210 — 217))/стр. 690

3. Коэффициент абсолютной ликвидности:

Кл3 = Денежные средства/Краткосрочные обязательства

Стр. 260/ стр. 690

4. Чистый оборотный капитал:

ЧОК = Оборотные средства — Краткосрочные обязательства

стр. 290 — стр.690

Финансовая устойчивость - это способность организации маневрировать средствами, финансовая независимость. Степень устойчивости состояния организации условно разделяется на 4 типа (уровня).

1. Абсолютная устойчивость организации. Все займы для покрытия запасов (ЗЗ) полностью покрываются собственными оборотными средствами (СОС), то есть, нет зависимости от внешних кредиторов. Это условие выражается неравенством: ЗЗ < СОС.

2. Нормальная устойчивость организации. Для покрытия запасов используются нормальные источники покрытия (НИП). НИП = СОС + ЗЗ + Расчеты с кредиторами за товар.

3. Неустойчивое состояние организации. Для покрытия запасов требуются источники покрытия, дополнительные к нормальным. СОС < ЗЗ < НИП

4. Кризисное состояние организации. НИП < ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию организация имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов.

Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу.

Кмск = Собственные средства / Собственный капитал

Кмск = (стр.490 - стр.190) / стр.490

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует достаточность у организации собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Относится к группе коэффициентов финансовой устойчивости организации.

Норматив для значения Косс > 0.1 (10%) был установлен постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" в качестве одного из критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса наряду с коэффициентом текущей ликвидности.

Размер собственных оборотных средств вычисляются как разность между собственным капиталом организации и его внеоборотными активами.

Косс = Собственные оборотные средства / Оборотные активы

Косс = (стр.490 - стр.190) / стр.290

финансовый менеджмент управление оборотный актив

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю активов организации, сформированы за счет собственных средств. Это один из финансовых коэффициентов характеризующих устойчивость, используется при анализе финансового состояния организации. В соответствии с Постановлением Правительства РФ от 25.06.03 № 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа" коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии, Ка) определяется по формуле:

Ка = Собственные средства / Совокупные активы

Ка = стр.490 / стр.700

Рекомендованное значение для этого показателя более или равно 0.5.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период, обычно за год, совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли. Характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Коэффициент используется при анализе финансового состояния организации.

Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается по формуле:

Коа = выручка от реализации продукции / итог актива баланса

Коа = стр.10 Ф2 / стр.300

Таким образом, коэффициент оборачиваемости активов также показывает, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Чем выше коэффициент, тем быстрее оборачиваются имеющиеся в распоряжении организации средства и тем больше выручки приносит каждый рубль активов.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается кредиторская задолженность. Относится к финансовым коэффициентам, характеризующим деловую активность. Используется для быстрого анализа финансового состояния организации. Формула расчета коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности (Кок):

Кок = выручка от реализации продукции / кредиторская задолженность

Кок = стр.10 Ф2 / стр.620

Чем выше коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости может означать:

* Проблемы с оплатой счетов.

* Организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения финансовых ресурсов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается дебиторская задолженность.

Используется для анализа финансового состояния организации по данным Баланса и ОПУ. Формула расчета коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности (Код):

Код = выручка от реализации продукции / дебиторская задолженность

Код = стр.10 Ф2 / (стр.230 + стр.240)

Чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими покупателями. Снижение оборачиваемости может означать:

* Проблемы с оплатой счетов у покупателей.

* Организацию взаимоотношений с покупателями, обеспечивающую более выгодный покупателю, отложенный график платежей с целью привлечения и удержания клиентуры.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов. Он показывает сколько раз за период (за год) оборачиваются оборотные активы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных активов. Чем выше этот коэффициент, тем лучше. Используется для экспресс-анализа финансового состояния организации. Формула расчета коэффициента оборачиваемости оборотных активов (Кооа):

Кооа = выручка от реализации продукции / оборотные активы

Кооа = стр.10 Ф2 / стр.290

Коэффициент концентрации собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

где СК - собственный капитал ВБ - валюта баланса

Коэффициент концентрации заемного капитала по сути очень схож с коэффициентом концентрации собственного капитала.

Коэффициент концентрации заемного капитала рассчитывается по следующей формуле:

где ЗК- заемный капитал (долгосрочные и краткосрочные обязательства организации), ВБ - валюта баланса

Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств рассчитывается по следующей формуле:

где ДП - долгосрочные пассивы (итог раздела 5) СК - собственный капитал организации

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость организации от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждой организации, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств рассчитывается по следующей формуле:

где СК - собственный капитал организации ЗК - заемный капитал

Оборачиваемость запасов

Оборачиваемость запасов - показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья или запасов.

Показатель оборачиваемости запасов очень важен при анализе. Теперь посмотрим, как выглядит формула его расчета (в обоих случаях коэффициент рассчитан в оборотах за анализируемый период):

где, ВР - выручка от реализации, ЗЗ - средняя стоимость запасов и затрат.

Если полученный коэффициент слишком высок (по сравнению с предыдущим периодом или со средними данными), это может указывать на недостаточность запасов. Если же коэффициент слишком низок, то это может означать, что товарные запасы велики или не пользуются спросом. Например, коэффициент, равный 3, означает, что данный товар или группа товаров в течение месяца оборачивается 3 раза.

Таблица 3.1. Основные показатели финансового состояния ЗАО "Пищекомбинат"

В таблице показана динамика основных финансовых показателей за 2007 – 2009 отчетные годы. Исходя из этих данных, можно сделать следующие выводы.

Страницы: 1, 2, 3