Реферат: Инвестиции резидентов РФ в экономику зарубежных стран

Таблица 2.1

Совокупные ПИИ на душу населения в некоторые страны с переходными экономиками [3]

      Анализ притока прямых иностранных инвестиций дает основания для того, чтобы предположить, что иностранные компании не участвуют в экономике России и в экономиках других бывших советских республик в той степени, в которой они участвуют в экономиках развитых стран. В том же ежегодном отчете Конференции ООН по торговле и развитию, лидерами по привлечению прямых иностранных инвестиций на начало 2003 года остаются Люксембург и Китай. Люксембург является лидером по привлечению прямых иностранных инвестиций уже на протяжении последних 6 лет. Китайский же рынок имеет один из самых высоких инвестиционных показателей. В 2002 году Люксембург привлек прямых иностранных инвестиций на сумму 126 млрд.долларов США, тем самым заняв первое место в мире, а Китай 52, 74 млрд.долларов США. Также в группу стран с высоким инвестиционным потенциалом входят Франция, Германия и ещё Венгрия. Эти страны имеют и высокие реальные показатели по ввозу прямых иностранных инвестиций. Россия, являясь с недавнего времени страной с рыночной экономикой, тоже имеет высокий инвестиционный потенциал, но содержит низкий реальный показатель по ввозу, и пребывает в одной группе с Тайванем, Кореей, Саудовской Аравией и Японией. Только в 2002 году Российской Федерации удалось впервые обогнать Венгрию по объему прямых иностранных инвестиций, и только потому, что в Венгрию инвесторы вложили меньше на 1, 6 млрд.долларов США по сравнению с предыдущем годом, а в Россию на 100 млн.долларов США больше, всего – 2, 6 млрд.долларов США. 

     Хотя, стоит отметить, что ситуация с привлечением иностранных инвестиций в российскую экономику начинает меняться. В 2003 году ведущее рейтинговое агентство Moody’s Investors Servicе повысило суверенный рейтинг России до инвестиционного ВааЗ, т. е. прогноз был обозначен как «стабильный».  Данный показатель позволил Российской Федерации в 2003 году привлечь иностранных инвестиций на сумму 29, 699 млрд.долларов. Это на 50, 1% больше, чем в 2002 году.

     Поток прямых иностранных инвестиций из стран с переходными экономиками, в том числе и из России за границу является и на сегодняшний день небольшим. Например, на начало 2001 года  инвестиции за границу составляли не более 20 млрд.долларов. Хотя, объем инвестиций из России составил – 60% от этого числа.

Таблица 2.2

Объемы ПИИ стран с переходными  экономиками, полученные и размещенные ими к концу 2000 года (в миллиардах долларов США)

     Основные получатели российского капитала за рубежом являются страны, с которыми у России высокая степень экономической интеграции (Белоруссия) или крупные совместные проекты (Иран) или просто – где много приобретенной россиянами недвижимости (Кипр). Также российские компании предпочитают развитые страны. Например, в 2002 году значительную часть своих инвестиций они направили в США и ЕС. По данным  Госкомстата в январе-сентябре 2002 года в США из России «перетекло» $ 8, 46 млрд. – в 10 раз больше, чем американцы за три года вложили в российскую экономику.  По тем же данным  в 2002 году совокупный объем российских инвестиций, направленных за границу составил 19,780 млрд.долларов.

      В 2003 году этот объем составил 23, 264 млрд.долларов, что на 17% больше, чем в 2002 году. Объем накопленных инвестиций составил лишь 5, 206  млрд.долларов, т.к. российские инвестиции, чаще всего имеют краткосрочный характер. В структуре накопленных российских инвестиций за рубежом 2, 760 млрд.долларов составляют прямые инвестиции, портфельные – 71 млн.долларов, прочие – 2, 375 млрд.долларов. Крупнейшими получателями российских инвестиций стали:

-   Виргинские острова (Британия) – 1, 272 млн.долларов;

-   Белоруссия – 710 млн.долларов;

-   Иран – 512 млн.долларов;

-   Кипр – 496 млн.долларов;

-   Нидерланды – 490 млн.долларов;

-   Либерия – 227 млн.долларов;

-   Молдавия – 170 млн.долларов;

-   Швейцария – 150 млн.долларов;

-   Армения – 140 млн.долларов;

-   Литва – 129 млн.долларов.

  Между тем, в 2003 году российских инвестиций было направлено на Кипр в размере 5, 943 млрд.долларов, на Виргинские острова – 3, 602 млрд.долларов, в Литву – 1, 223 млрд.долларов, в Швейцарию – 952 млн.долларов, в Белоруссию – 243 млн.долларов, в Нидерланды – 92 млн., в Иран – 63 млн.

2.3.1   ИНОСТРАННЫЕ ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

РЕЗИДЕНТОВ РФ

     В  2002-2003 годах Банк России провел обследование вложений резидентов РФ в иностранные ценные бумаги. Данный проект существует под эгидой МВФ и его целью является сбор данных об инвестициях резидентов в указанные инструменты в разбивке по видам ценных бумаг, валютам, в которых они номинированы, и странам-эмитентам.

     Первое обследование, проведенное по состоянию на 1 января 2002 года, в котором Россия наряду с другими 66 странами принимала участие, показало, что по объему инвестиций в иностранные ценные бумаги, составившему 1, 259 млрд. долларов США, наша страна занимала 57-е место. Долгосрочные вложения оценивались в 965 млн. долларов, краткосрочные — в 271 млн. долларов, участие в капитале — в 24 млн. долларов.

    Обследование по состоянию на 1 января 2003 года показало, что общий объем инвестиций резидентов в иностранные ценные бумаги за год увеличился в 1,4 раза, составив 1, 710 млрд. долларов, в том числе долгосрочные активы возросли в 1,5 раза (1, 437 млрд. долларов), участие в капитале — в 1,8 раза (44 млн. долларов), краткосрочные, напротив, сократились на 16% — до 228 млн. долларов.

     Наиболее значимыми были инвестиции банковского сектора — 1, 058 млрд. долларов, на сектор нефинансовых предприятий приходилось 652 млн. долларов.

Диаграмма 2.1

Иностранные портфельные инвестиции Российской Федерации по видам ценных бумаг

 Как и в предыдущих годах, валютная структура данных инвестиций по-прежнему свидетельствует о приоритете вложений в ценные бумаги, номинированные в долларах США. Их стоимость составила 1, 516 млрд. долларов. Вместе с тем в 12 раз (до 106 млн. долларов) увеличился объем инвестиций в ценные бумаги, номинированные в евро. Объем вложений в рублевые инструменты сократился в 1,5 раза — до 50 млн. долларов.

Таблица 2.3

Валютная структура инвестиций по состоянию на 1 января 2003 года

(в процентах)

    Из общего объема инвестиций 78% пришлось на ценные бумаги стран дальнего зарубежья, 21% составила доля стран СНГ, около 1% — инвестиции международных организаций. Среди стран дальнего зарубежья существенными были вложения в ценные бумаги Великобритании (273 млн. долларов) и стран Еврозоны (922 млн. долларов). Объем инвестиций в инструменты, эмитированные резидентами США, составил 42 млн. долларов против 212 млн. долларов по состоянию на 1 января 2002 года.

   Доля стран Еврозоны в стоимости долгосрочных ценных бумаг увеличилась с 53 до 62% (884 млн. долларов); значительными оставались активы, связанные с участием в капитале (40%, или около 18 млн. долларов). Общий объем вложений в страны Еврозоны увеличился в 1,8 раза. Лидерство по инвестициям сохранили Люксембург (481 млн. долларов), Германия (321 млн. долларов) и Нидерланды (66 млн. долларов).

    Уровень инвестиций в офшорные центры снизился с 63 до 28 млн. долларов (из них 13 млн. долларов приходилось на Ниуэ, 10 млн. долларов — на Кипр).

Вложения в ценные бумаги эмитентов стран СНГ — это, прежде всего инвестиции в долгосрочные обязательства (92%) при относительно незначительных инвестициях в другие виды ценных бумаг. Впервые зарегистрированы инвестиции российских резидентов в ценные бумаги, обеспечивающие участие в капитале (около 6%). По объему инвестиций среди стран СНГ наиболее значимы Украина (234 млн. долларов) и Молдова (121 млн. долларов).

Таблица 2.4

Региональная структура инвестиций в иностранные ценные бумаги (по состоянию на 1 января 2003 года)

(млн. долларов США)

2.3.2   СТРАНЫ-ОСНОВНЫЕ ПОЛУЧАТЕЛИ РОССИЙСКОГО КАПИТАЛА

     Отечественные компании все больше и больше участвуют в экономиках различных стран. Их интересы распространились не только на бывшие советские республики, но и на страны Восточной Европы, страны ЕС, США.

     Цель экспансии отечественного бизнеса в СНГ понятна. Таким образом,  российские компании восстанавливают  производственные цепочки, созданные ещё Советским Союзом. Очевидно, что украинские и белорусские нефтеперерабатывающие заводы строились в расчете на поступающее с Западно-сибирских месторождений сырье, и сегодня эти предприятия поглощены российскими нефтяными компаниями. В странах Восточной Европы, покупка нефтепроводов, АЗС и НПЗ указывает на желание отечественного бизнеса снизить издержки по переработке и транспортировке нефти и газа дальше в страны Западной Европы, увеличить прибыль по продаже нефтепродуктов, т.к. цена на рынках этих стран, гораздо выше, чем цена на внутреннем рынке РФ. Покупка зарубежных активов в развитых государствах, таких как США, странах Западной Европы является не только выгодным вложением денег, но и желание начать позиционироваться как транснациональные корпорации.

Одними из главных получателей российских инвестиций являются республики бывшего СССР и страны Варшавского договора. Вот некоторые примеры вложения российских инвестиций:

1)   По  исследованиям UNCTAD около 1,3 миллиарда долларов российского капитала было размещено в Польше. Россия со своей 3-процентной ставкой является 10-м по объемам инвестором в польскую экономику. Основным российским инвестором является ОАО «Газпром». К пяти самым крупным иностранным компаниям в Польше относятся:

(1)  Франс Телеком (3,2 млрд.долларов);

(2)  Фиат (1,69 млрд.долларов);

(3)  Дэу (1,55 млрд.долларов);

(4)  Ситибанк (1,3 млрд. долларов);

(5) Газпром) (1,25 млрд. долларов).

     «Газпром» владеет долями акционерного капитала по меньшей мере двух польских компаний: Газ Трейдинг, Европол Газ и Гданьским НПЗ. Подавляющее большинство инвестиций компании в Польше было размещено в акциях Европол Газ. «Газпрому» принадлежит 48% акций Европол Газ. Эта компания владеет частью газопровода «Ямал – Европа», проходящего по территории Польши. Помимо «Газпрома» в Польше были зарегистрированы сотни других российских фирм поменьше. Только 1999 году было основано почти 170 компаний с российским участием в капитале. Несмотря на их значительное количество, общий объем инвестиций в эти компании в 1999 году не превысил 63 миллионов долларов. Этой суммой Россия закрыла лишь 0,13% от общего объема прямых иностранных инвестиций в Польшу на тот год.

2)   Болгария и Украина вместе привлекли почти 500 миллионов долларов. Самые крупные единовременные инвестиции в этих двух странах были сделаны в нефтегазовую отрасль. Например, НК «ЛУКОЙЛ», крупнейшая российская нефтяная компания, купила по нефтеперерабатывающему заводу и в Болгарии, и на Украине. Компания «Вимм-Билль-Данн» приобрела на Украине контрольные пакеты акций трех крупнейших молочных комбинатов страны, расположенных в Киеве, Харькове и Сумской области.

Российская Федерация входит в десятку крупнейших инвесторов в экономику Украины. По состоянию на 1 октября 2003 года Россия занимала 7-е место с 354, 9 млн.долларов. В ноябре 2003 года РАО «ЕЭС» приобрело пакеты 5-ти энергораспределительных компаний Украины на сумму более 100 млн.долларов. Это означает, что в рейтинге крупнейших инвесторов за 2003 год Россия займет, как минимум 4-е место.

Страницы: 1, 2, 3, 4