Реферат: Анализ финансового состояния предприятия

По данным таблицы 2.2. можно сделать вывод о том , что к концу 1997 года в структуре средств ОАО «РОДНИЧОК» произошли существенные изменения. Прежде всего, увеличился удельный вес основных средств и  прочих внеоборотных активов в общей сумме средств предприятия (на 16 %). На этот же процент соответственно уменьшился удельный вес оборотных (т.е. наиболее ликвидных) средств предприятия. Такое изменение в структуре средств обусловлено приобретением в конце 1997 года оборудования для мини пекарни «Дока-хлеб». Потому увеличение группы труднореализуемых средств может рассматриваться как положительный фактор, свидетельствующий об укреплении производственной базы предприятия.

Что касается изменения структуры  оборотных средств, то к концу отчетного периода сократился удельный вес денежных средств и дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств (на 1.55% и11.33% соответственно) Снижение удельного веса наиболее ликвидных средств свидетельствует об ухудшении ликвидности баланса.

Оценка структуры имущества предприятия заканчивается анализом состояния и движения источников средств предприятия (таблица 2.3.)

                                                                                                                                             ТАБЛИЦА 2.3.

               СТРУКТУРА ИСТОЧНИКОВ СРЕДСТВ ОАО «РОДНИЧОК»

По  данным  приведенной таблицы можно сделать вывод о том, что увеличение  средств,  в составе которых особенно значительным оказалось увеличение задолженности по кредитам банка (100 %).

К концу от четного года  источники собственных средств предприятия  уменьшились на 1156 тыс. руб. Из них удельный вес в общей величине средств предприятия сократились на 3,66 % (с 23,42 % на начало года до 19,76 % на конец).

Такие изменения в структуре средств предприятия говорят о том, что в текущем году компания формировала свои активы в основном за счет привлеченных средств, это утверждение подтверждается изучением изменения структуры заемных средств. В конце года предприятие взяло банковский кредит  в размере 50 миллионов рублей, и в связи с этим сразу увеличился удельный вес заемных средств. Положительным можно считать снижение кредиторской задолженности к концу года на 21272 тыс. рублей или на 13 %.

В дополнение к абсолютным показателям для более детальной характеристики платежеспособности предприятия рассчитывается ряд относительных показателей – коэффициентов ликвидности.

Основные коэффициенты ликвидности представлены в таблице 2.4.

                                                                                                                                      ТАБЛИЦА 2.4.

                           КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ

Коэффициент покрытия исчисляется соотношением совокупной величины запасов и затрат (без расходов будущих периодов), денежных средств краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам предприятия. Коэффициент покрытия дает общую оценку платежеспособности фирмы, показывает, в какой мере текущие краткосрочные обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая интерпретация очевидна: сколько рублей финансовых ресурсов приходится на один рубль финансовых обязательств.

В торговле величина этого показателя в значительной  степени определяется размерами товарных запасов, поэтому коэффициент покрытия является основным показателем ликвидности. Нормальное его значение варьируется от 2,0 до 2,5. При высокой оборачиваемости оборотных средств эта величина может быть и меньшей, но обязательно должна превышать единицу. Разумный рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

На анализируемом предприятии коэффициент покрытия составил в 1996 году 0,96 и 0,72 – в 1997 году. Он не только не достиг нормируемой величины, но и снизился в 1997 году на 0,24. Такое изменение показателя характеризует крайне неустойчивую платежеспособность предприятия.

Коэффициент ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) определяется как частное от деления суммы средств быстрой и средней степени ликвидности (т.е. денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности)  на текущие обязательства предприятия. Он показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счет наличности и ожидаемых поступлений финансовых ресурсов за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги.

Теоретически значение этого показателя признается достаточным на уровне 0,5 – 1. Рост коэффициента является положительным фактором.

На анализируемом предприятии коэффициент ликвидности составил 0,84 в 1996 году и 0,51 в 1997 году. Характер динамики данного показателя трудно назвать оптимальным: к концу 1996 года коэффициент уменьшился на 0,33. Но в целом, как в 1996 году, так и в 1997 году значении коэффициента ликвидности  соответствует установленным нормам. То есть, к концу 1997 года предприятие смогло бы оплатить 50 % своих текущих обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается отношением быстрореализуемых средств (денежных средств и иногда краткосрочных финансовых вложений) к сумме текущих обязательств.

Данный коэффициент определяет степень мобильности активов предприятия, обеспечивающей своевременную оплату задолженности. Ориентировочно коэффициент абсолютн7ой ликвидности должен быть не менее 0,25, т.е. на каждый рубль краткосрочных обязательств должно приходиться 25 копеек высоко ликвидных средств.

На анализируемом предприятии коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,05 в 1996 году и 0,02 в 1997 году. Такая градация коэффициента свидетельствует о крайне низкой платежеспособности предприятия.

Рассматриваемые коэффициенты ликвидности характеризуют низкую платежеспособность анализируемого предприятия. Однако сами по себе рассмотренные показатели не дают окончательных выводов о ликвидности. Текущую платежеспособность могут характеризовать и такие показатели как оборачиваемость и рентабельность.

Вопросы оценки оборачиваемости товарного капитала становятся особенно актуальными в настоящее время, когда многие некоммерческие предприятия испытывают финансовые затруднения не столько от низкой рентабельности своей деятельности, сколько от недостатка свободных денежных средств в обороте.

Влияние оборачиваемости товарного капитала на его текущую ликвидность связано с тем, что от скорости оборота средств зависит минимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним финансовые издержки  (проценты за банковский кредит, дивиденды по акциям и др.); потребность в дополнительных источниках финансирования  (и плата за них);величина затрат, связанных с владением и хранением материально-технических ценностей; величина уплаченного налога и др.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое делает за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота (тот срок, за который возвращаются в пределы хозяйства вложенные в коммерческие операции средства).

Наиболее простым способом оборачиваемость средств, вложенных в товарные операции, насчитывается по формулам:

                                  Выручка от реализации (продажная стоимость реализуемых товаров без НДС)

Скорость оборота  =  -----------------------------------------------------------------------------------------------------------;

  (количество раз)                Средние остатки товарно-материальных ценностей

                                               Длительность анализируемого       Средние             х   Длительность

                                                    периода                                             остатки ТМЦ        периода  

Период оборота (дни) = --------------------------------------------- = -------------------------------------------;

Скорость оборота                                    Выручка от реализации

Достоинством использования указанных формул в оценке оборачиваемости  является простота их расчета. Недостатком же следует назвать невысокую точность, а значит, искажение реальной картины оборачиваемости средств.

Более точный расчет периода оборота средств, вложенных в конкретный вид имущества, может быть произведен с помощью формулы подвижности  профессора И. Шера:  

                                                       Средний остаток по счету     х      Длительность анализируемого периода

Период оборота  =                   ----------------------------------------------------------------------------------------------;                                                                                                          Оборот за период

Причем, оборотом за период принимается величина кредитового оборота активного счета за анализируемый период, который берется из главной книги.

Порядок расчета оборачиваемости основных имущественных показателей рассмотрим на примере данных таблицы 2.5.

                                                                                                                                         ТАБЛИЦА 2.5.

ПОКАЗАТЕЛИ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ РЕСУРСОВ.

Оборачиваемость активов и собственных средств показывают количество оборотов, которое делают за год активы предприятия и собственные средства. В 1996 году оборачиваемость активов равнялась 1,8 раза, в 1997 году - 1.57. Наблюдается снижение оборачиваемости активов на 0,23. Что касается оборачиваемости собственных средств, то в 1997 году она возросла по сравнению с 1996 годом на 2 (с 3до 5).

Оборачиваемость товарных запасов очень важный показатель, характеризующий деятельность торгового предприятия. В 1996 году средства оборачивались в общем объеме продаж 6 раз, а в 1997 году – 8 раз. Такое увеличение свидетельствует о повышении сбыта закупаемой для реализации продукции.

А вот анализ оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, что в 1996 году данный показатель достигал 4, а в 1997 году он снизился до 2. Это, несомненно, отрицательное изменение, связанное, прежде всего с ростом просроченной дебиторской задолженности, с невозможностью получения долгов от неплатежеспособных партнеров.

Оборачиваемость кредиторской задолженности также снизилась с 3,5 до 1.29. Это связано в определенной степени с предыдущим показателем – не получая вовремя деньги от должников предприятие не в состоянии расплатиться со своими кредиторами.

Что касается оборачиваемости ликвидных средств, то данный показатель снизился. В 1996 и в 1997 годах ликвидные средства обращались 5 раз.

В целом показатели оборачиваемости характеризуют деятельность предприятия как приемлемую. По основным показателям оборачиваемость возросла. Вызывает беспокойство лишь снижение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Предприятию при поиске новых партнеров необходимо обращать более пристальное внимание на их платежеспособность.

Завершая анализ платежеспособности предприятия можно сделать вывод о том, что в 1997 году  текущая ликвидность баланса достаточно низкая.

Основные коэффициенты ликвидности не только не достигли своих оптимальных значений, но и снизились к концу отчетного периода. Низкая ликвидность подтверждается и наличием в балансе « «больной»  статьи – «убытки».

В то же время анализ структуры средств предприятия показал, что основная часть источников формирования средств (в том числе банковский кредит) была направлена на увеличение основных средств предприятия (т.е. на расширение его производственной базы). Повысилась оборачиваемость основных ресурсов предприятия, Поэтому есть возможность повышения в будущем платежеспособности предприятия.

2.2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

Финансовое состояние предприятия в значительной мере зависит от рентабельности. Различают две группы рентабельности: вложения в имущество предприятия и в его отдельные виды, и  рентабельность продукции.

Так в 1997 году предприятие сработало с убытками, Для расчета рентабельности взяты данные 1996 и 1995 годов. Динамику показателей рентабельности рассмотрим на примере таблицы 2.6.

ТАБЛИЦА 2.6.

               ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Первые три показателя рентабельности  рассчитывают как отношение балансовой прибыли (ил чистой прибыли) к средней стоимости соответственно имущества,

собственных средств и производственных фондов за отчетный период. При этом стоимость производственных фондов определяют суммируя стоимости основных средств и материальных оборотных средств.

Анализ показателей рентабельности вложений в имущество предприятия и его отдельные виды показал следующее: рентабельность всего имущества  снизилась на 0.17 в 1996 году. Т.е., если в 1995 году на каждый рубль вложенного имущества приходилось 34 копейки балансовой прибыли, то в 1996 году лишь 17 копеек. Аналогичная ситуация произошла с рентабельностью собственных средств  и производственных фондов. В первом случае рентабельность снизилась на 0,11, во втором – на 0,15.

Рентабельность финансовых вложений исчисляют отношением доходов, полученных  по ценным бумагам и от долевого участия в уставных фондах других предприятий к средней стоимости финансовых вложений.

Для многих предприятий, имеющих доходы от финансовой деятельности, это очень важный показатель. Но  ОАО «РОДНИЧОК» инвестиционные вложения не осуществляло, поэтому рассчитывать на рентабельность финансовых вложений не предоставляется возможным.

Рентабельность продукции определяют отношением прибыли полученной от реализации продукции, к ее себестоимости или к выручке от реализации продукции. Рентабельность отдельных изделий (хлеба в частности) исчисляют отношением разницы между продажной и покупной ценой изделия к его продажной  цене. На предприятии рентабельность всей продукции возросла на 0,4, рентабельность отдельных изделий (хлеба) – на 0,05.

Финансовая устойчивость оценивается по средствам анализа  структуры средств хозоргана, соотношения стоимости товарных запасов и собственных и заемных источников их формирования, соотношения  краткосрочных и долгосрочных активов и обязательств предприятия.

Для более комплексного анализа всего финансового состояния предприятия необходимо рассмотреть показатели коммерческой активности торговой фирмы (таблица 2.7.).    

ТАБЛИЦА 2.7.

           ПОКАЗАТЕЛИ КОММЕРЧЕСКОЙ АКТИВНОСТИ ТОРГОВОЙ ФИРМЫ

                         ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

Устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно- хозяйственной деятельности предприятия. Эффективность данного управления в настоящее время осложнена рядом факторов, не зависящих напрямую от компетенции и личного опыта лица, занимающегося проведением анализа.

Прежде всего, основной проблемой при проведении финансового анализа является отсутствие необходимой и полной информации о производственной и финансовой деятельности предприятия.

Комплексный анализ финансового состояния ОАО «РОДНИЧОК» показал, что текущая платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия не только не соответствуют принятым стандартам, но и постоянно снижаются. Большая часть имущества сформирована за счет привлеченных средств (кредитов, займов). Серьезное опасение вызывает рост просроченной дебиторской задолженности. Несбалансированная финансовая политика привела к тому, что 1997 год предприятие закончило с убытком.

В то же время наблюдается повышение оборачиваемости основных активов, расширение производственной базы, рост производительности труда. Т.е. предприятие имеет потенциал для укрепления своего финансового состояния. Необходимо только вовремя выявлять резервы укрепления ликвидности и финансовой устойчивости  и сразу эти резервы использовать.   

         СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.

1.                               Ефимова О.В. Анализ движения денежных средств предприятия .//Бухгалтерский учет. – 1997 . - № 2 – с.17- 23.

2.                               Ефимова  О.В. Анализ источников средств предприятия .//Бухгалтерский учет. – 1997. - № 10. – с.26 – 30.

3.                               Ефимова О.В. Анализ оборачиваемости средств коммерческого предприятия. // Бухгалтерский учет. – 1997. -  №10 – с. 19 – 24.

4.                               Ефимова О.В. Финансовый анализ. Бухгалтерский учет 1996. – с 208.

5.                               Иванов Л.Н. Оценка финансово – хозяйственной устойчивости.// Бухгалтерский учет. – 1997. - № 5. – с 28 – 33.

6.                               Исаева Е.Б. Проблема неплатежей и денежно-кредитная политика.// Деньги и кредит. – 1998. - № 7. – с.25  - 34.

7.                               Ковалев В.В. Анализ и управление дебиторской задолженностью. // Бухгалтерский учет. – 1996. - № 10. – с.37 - 43.

8.                               Ковалев В.В. О критериях неплатежеспособности предприятия.// Бухгалтерский учет. – 1996г. – с.38 – 45.

9.                               Ковалев В.В. Методы оценки эффективности инвестиций.// Бухгалтерский учет. – 1997 г. - № 8. – с. 28 – 36.

10.                             Ковбасюк М., Самусева Е. Анализ финансовых результатов деятельности страховых организаций.// Финансы. – 1997 г. - № 3 с.53 – 60.

11.                             Кондраков Н.П. Методика анализа финансового состояния предприятия в условиях перехода к рынку. // Деньги и кредит. – 1997. - № 5. – с. 40 – 47.

12.                             Литвин М.И. О категориях платежеспособности предприятия. // Финансы. – 1998 г. - № 1 – с. 19 – 23.

13.                             Малыхина Л.И., Зонова А.В. О проекте положения «Финансовая отчетность предприятий.// Бухгалтерский учет. – 1996. - № 8. – с. 9 – 11.