Курсовая работа: Анализ системы управления финансовым состоянием на предприятии

Из таблиц 2 и 3 видно, что баланс анализируемого предприятия недостаточно ликвиден. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса. Это свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. На конец года не хватает 96069 тыс.руб.

По быстрореализуемым активам (А2) и краткосрочным пассивам (П2) неравенство выполняется. У предприятия образуются излишки денежных средств: на н.г. 2967 тыс.руб., на к.г. 7355 тыс.руб. А3 (медленно реализуемые активы) ≥П3 (долгосрочные пассивы), у предприятия имеются денежные средства на н.г. и к.г. 52079 и 38425 тыс.руб. соответственно. Неравенств А4≤П4 не выполняется, труднореализуемых активов больше, чем устойчивых пассивов, на н.г. не хватает 51083 тыс.руб., а на конец 50289.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели: (донц)

  -  текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (Al +А2) - (П1 + П2);

  -  перспективную ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = A3 - ПЗ.

На начало года:

ТЛ = 8138-111300= -103162

ПЛ = +52079

На конец года:

ТЛ = 51464-104039 = -52575

ПЛ = +38425

Текущая ликвидность как на начало года, так и на конец говорит о неплатежеспособности организации на ближайшие к рассматриваемому моменту промежуток времени: быстрореализуемых и наиболее ликвидных активов меньше срочных обязательств и долгосрочных пассивов, предприятие не может быстро и сразу расплатиться по своим долгам. Сравнивая будущие поступления и платежи можно сделать положительный прогноз, в обоих случаях и на н.г. и на к.г. ПЛ составляет +52079 и +38425тыс.руб. соответственно.

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (приложение 4). Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Исходя из данных баланса (приложение 1) в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 4.

Табл.5 Коэффициенты платежеспособности

Динамика коэффициентов L1, L2, L3 в исследуемой организации положительная. В ближайшее время предприятие сможет оплатить 8% своих краткосрочных обязательств, что на 7,7% больше, чем в предыдущем году.Предприятие все же остается не в состоянии одномоментно рассчитаться со своими долгами. Немедленно погашено может быть 15% краткосрочных обязательств. Значения коэффициентов L1, L2, L3 далеко от нормальных, но в отчетном периоде наблюдается их увеличение, что говорит о положительной тенденции. Значение L4 также не соответствует нормальному и составляет 0,52, снизившись на 0,02что также свидетельствует о недостаточности средств для погашения краткосрочных обязательств. Значение L5 в отчетном году увеличилось на 0,24, что является положительной тенденцией и составляет в отчетном году -0,78. Значение L6 приближено к нормальному значению и составляет 0,49, снизившись на 0,02, т.е. доля оборотных средств в активе уменьшилась на 2% к концу года. Коэффициент L7 имеет отрицательное значение, возможно, что предприятие существует за счет заемных средств. Показатель платежеспособности ниже нормы.

2.5 Анализ финансовой устойчивости

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляются за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов — за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость — характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием обширной системы показателей. Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние ее активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Структура капитала — один из важнейших показателей оценки финансового состояния предприятия, характеризующий соотношение суммы собственного и заемного используемого капитала. Этот показатель применяется при определении уровня финансовой устойчивости предприятия, при управлении эффектом финансового рычага, при расчете средневзвешенной стоимости капитала и в других случаях.

Целевая финансовая структура капитала — один из внутренних финансовых нормативов предприятия, в соответствии с которым формируется соотношение собственного и заемного капитала на предстоящий период.

Оптимизация структуры капитала — процесс определения соотношения использования собственного и заемного капитала, при котором обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой устойчивости, т.е. максимизируется рыночная стоимость предприятия.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Решение этой задачи связано с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы < (Собственный капитал х 2 -Внеоборотные активы).

По балансу анализируемой организации приведенное выше условие на начало и конец отчетного периода не соблюдается, следовательно, организация является финансово зависимой.

На начало периода: 123 139 > (11 839 х 2 – 62 922).

На конец периода: 116 693 > (12 089 х 2 – 62 378).

Это самый простой и приблизительный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.

Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов (строка 210+220 актива баланса) = Зп

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1.  Наличие собственных оборотных средств:

СОС = Капитал и резервы — Внеоборотные активы или СОС = (стр. 490 - стр. 190).

2.  Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или перманентный капитал(ПК):

ПК = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) — Внеоборотные активы или ПК = (стр. 490 + стр. 590) - стр. 190.

3.  Общая величина основных источников формирования запасов (собственные и долгосрочные заемные источники + краткосрочные кредиты и займы — внеоборотные активы):

ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы) — Внеоборотные активы или ВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) - стр. 190.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1.      Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств:

±Фсос = СОС - Зп

2.      Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±Фпк = КФ - Зп

3.      Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников для формирования запасов:

±Фви = ВИ - Зп

С помощью этих показателей мы можем определить трех-компонентный показатель типа финансовой ситуации:

Табл. 6Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций:

1.      Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

±Фсос≥ 0; ± Фпк≥0; ± Фви≥ 0; т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации:

S(Ф) = {1, 1, 1};

2.      Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

± Фсос<0; ± Фпк≥ 0; ± Фви≥ 0; т.е. S(Ф)= {0, 1, 1};

3.      Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

± Фсос< 0; ± Фпк< 0; ± Фви≥ 0; т.е. S(Ф) = {0, 0, 1}

4.      Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S(Ф) = {0, 0, 0}

Определение типа финансового состояния организации, в тыс.руб.

Зпнг = 50549+1530 = 52079

Зпнг = 36671+919 = 37590

СОСнг = 11839-62922 = -51083

СОСкг = 12089-62378 = -50289

ПКнг = (11839+0)-62922 = -51083

ПКкг = (12089+565)-62378 = -49724

ВИнг = (11839+111300+4816)-62922 = 65033

ВИкг = (12089+104039+0)-62378 = 53750

Фсоснг= -51083-52079 = -103162

Фсоскг= -50289-37590 = -87879

Фпкнг = -51083-52079 = -103162

Фпккг= -49724-37590 = -87314

Фвинг= 65033-52079 = 12954

Фвикг= 53750-37590 = 16160

Табл. 7Классификация типов финансового

состояния организации, (тыс. руб.)

Данные таблицы 7 говорят о том, что в организации наблюдается неустойчивое состояние и в начале, и в конце анализируемого периода. В этой ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат.

2.6 Пути улучшения ФСП

На финансовую устойчивость предприятия непосредственное влияние оказывает ограниченный круг средств — собственный капитал, запасы и затраты, основные и заемные средства. Зная влияние этих средств на финансовую устойчивость, можно наметить ряд стратегий ее повышения.

На предприятии ОАО «НПП «СТАРТ» рекомендуется сокращение излишков запасов и затрат.Такое сокращение достигается распродажей остатков товаров и готовой продукции, реализацией части незавершенной продукции в качестве запчастей ремонтным и сервисным службам, ликвидацией излишков производственных запасов.

Табл. 8 Основные задачи управления запасами и критерии их удовлетворительного решения

Необходимо реализовать сверхнормативные запасы и затраты не только для повышения финансовой устойчивости, но и для возвращения этих средств в оборот.Преимуществом такого способа повышения устойчивости является его простота как в организационном, так и техническом плане. А недостатком может оказаться тот факт, что предприятие не имеет в достаточном количестве быстрореализуемых запасов или у него проблемы с их сбытом.

По-прежнему наиболее болевыми статьями, как видно из баланса предприятия, остается просроченная кредиторская задолженность по налогам и сборам. Так как предприятие более 70% от всего объема выпускает продукцию специального и двойного назначения в том числе, для выполнения государственного заказа, то требуется получение средств целевого финансирования из бюджетов различного уровня, а это требует от предприятия участия в каких-либо национальных, региональных или местных программах развития.

Увеличение собственного капитала.Такая стратегия обеспечивает повышение финансовой устойчивости за счет результирующего прироста собственных оборотных средств. Так как собственные оборотные средства представляют собой разность собственного капитала и основных средств, то изменение собственного капитала приводит к изменению собственных оборотных средств (при условии, что основные средства при этом не изменились). Недостатком этого способа является длительность и сложность процесса увеличения собственного капитала до необходимого размера. Поэтому наращивание собственного капитала относится скорее всего к стратегическим, а не тактическим задачам предприятия. В самом деле, увеличение собственного капитала путем дополнительной эмиссии акций должно быть утверждено на собрании акционеров квалифицированным большинством, должны быть также разработаны и утверждены проспекты эмиссии акций, организовано размещение акций.

Комплексный метод повышения финансовой устойчивости.Можно получить как результат использования нескольких методов. Комплексный метод повышения финансовой устойчивости предприятия является наиболее оптимальным, так как он суммирует преимущества отдельных способов, рассмотренных выше, а их недостатки при этом купируются или смягчаются.

Краткая сравнительная характеристика всех способов повышения финансовой устойчивости предприятия приведена в табл. 9.

Табл. 9 Преимущества и недостатки различных способов повышения финансовой устойчивости предприятия

Заключение

Фаза анализа в процессе управления предприятием представляет собой не единое действие, а состоит из ряда этапов. Первым таким этапом и является диагностика состояния предприятия на основе информации, которая содержится в ежеквартальных открытых документах. Этот этап нужен, в первую очередь, для сокращения последующих объемов работ.

Основной инструмент финансового анализа — аналитические коэффициенты, которые могут быть рассчитаны по данным бухгалтерской отчетности и оказываются полезными для принятия хозяйственных решений.

В настоящее время разработано большое число разнообразных аналитических коэффициентов, для которых характерна множественность способов количественного отображения одних и тех же величин, отсутствие связей между ними, их относительная изолированность, различия в уровне их критических значений, несравнимость.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Оно может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Финансовые коэффициенты, являясь показателями хозяйственной деятельности предприятия и степени его финансовой устойчивости, численно выражают риск неблагоприятного развития финансовой ситуации на предприятии.

В работе был проведен анализ финансового состояния предприятия ОАО «НПП «СТАРТ»

Анализ финансового состояния показал следующее.

Наибольший удельный вес в структуре активов занимают внеоборотные активы, их структура за период возросла на 2,36%.

Наибольший удельный вес в структуре внеоборотных активов имеют основные средства. И их величина увеличилась на 1,93%.

В структуре пассивов наибольший удельный вес занимают заемные средства, их удельный вес за период снизился на 3,91%. Это является положительной тенденцией, к 2006 году предприятие стало более независимым от внешних источников.

Отсутствие долгосрочных займов может свидетельствовать об отсутствие инвестиций в производство.

Выручка возросла к 2006 году в 1,7 раза, это может свидетельствовать о росте спроса на продукцию предприятия.

Чистая прибыль предприятия к 2006 году возросла практически в 1,8 раза.

У предприятия наблюдается острая нехватка ликвидных средств. Для решения этой проблемы предприятию необходимы меры по снижению кредиторской задолженности и уделить внимание увеличению продаж своего товара на рынке.По возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты. Анализируя финансовую устойчивость предприятия, можно прийти к выводу, что владельцы предприятия всегда отдают преимущество разумному росту доли заемных средств.

На протяжении рассмотренного периода финансовое состояние предприятие неустойчивое вследствие большой величины запасов, которые не могут быть покрыты собственными источниками и собственными оборотными средствами.

Список используемой литературы

1.  Васильева Л.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учебник.- 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2008.- 425с. – (высшее образование).

2.  Голубева Т.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учеб.пособие/ Т.М. Голубева. – М.: Издательский центр «Академия», 2008. – 208с.

3.  Горфинкель В.Я, Швандар В.А. Экономика предприятия/ учебник для вузов: 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 53с

4.  Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник/ Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2007. – 368с.

5.  Дружинин А.И., Дунаев О.Н. Управление финансовой устойчивостью, Екатеринбург: ИПК УГТУ, 2006 -113 с.

6.  Канке А.А., Каневая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учебное пособие. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2007. -288с.

7.  Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб./ Л.Т. Гиляровская [и др.]. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. -360с.

8.  Макарьян Э.А. Финансовый анализ: Учебное пособие/ Э.А. Макарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Макарьян. 7-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2009. -264с.

9.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник – 2-е изд., исправ. и доп. – М.: ИНФРА-М., 2003. – 537с.

10.  Хачатурян Н.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Конспект лекций/ Н.М. Хачатурян. – Ростов н/Д: Феникс, 2006. – 192с.

11.  Чечерицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ хозяйственной деятельности: Учебник.- 6-е изд., перераб. и доп.- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2006.-352с.

12.  Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА- М, 2006 с. 118.

13.  Журнал «Экономический анализ: теория и практика»6(87) - 2007 март.

14.  Журнал «Экономический анализ: теория и практика» 16(121) - 2008 август

15.  Бухгалтерский баланс ОАО «НПП «СТАРТ» 2006г.

16.  Отчет о прибылях и убытках ОАО «НПП «СТАРТ» 2006г.

17.  http://www.fd.ru/

18.  http://www.fin-izdat.ru/journal/analiz/

19.  http://gaap.ru/biblio/audit/auditor/

20.  http://www.cfin.ru/finanalysis/grisheko/08.shtml